（吉隆坡6日訊）森那美（SIME，4197，主板貿服組）脫售東方（E&O，3417，主板產業組）10%股權收益對整體盈利貢獻不大，分析員維持財測不變；而東方董事經理增購股權對公司長期影響正面，顯示主要管理層對公司長期展望有信心。

森那美漲7仙
東方起5仙

受消息激勵，森那美股價一度反彈至7令吉65仙一個月最高，閉市漲7仙至7令吉59仙；東方股價也一度漲至1令吉65仙，漲5仙至1令吉64仙掛收。

森那美脫售東方10%股權料取得4千690萬令吉收益，3億4千200萬令吉脫售所得將用於運作資本，並進一步降低淨負債率至0.37倍。

大眾研究預計，收益將在末季釋放，有助於森那美達到2016財政年20億令吉效績指標。

明年擬售澳14工業資產套現

大眾指出，股權脫售為該集團現金化活動之一，為改善負債水平，早前已脫售兩項新加坡商用產業，放眼本月在完成脫售另一項新加坡商用產業，2017財政年計劃脫售澳洲14項工業資產套現，降低目前48%負債率至30%。

肯納格研究對消息展望正面，因脫售價比東方現有股價及可轉換憑單溢價63%及62%，高於森那美收購成本。

“節省利息所得高於東方淨收入貢獻的缺口，有望強化未來淨利500萬令吉或3%。”

達證券預測，脫售料導致森那美2017及2018財政年盈利預測微跌0.9%及0.8%。

肯納格研究對消息展望中和，因認為脫售後對森那美核心盈利影響有限，僅降低2017財政年利息670萬令吉。

“雖然大部份脫售所得用於償還貸款，但對淨負債影響有限，僅佔整體貸款的2%，預計2016至2017財政年期間，負債率僅從0.25至0.27倍降至0.24至0.27倍。”

豐隆研究維持森那美財測不變，因對比該集團資產規模，此脫售規模微小，不會顯著影響盈利及資產負債表。

管理層收購顯示看好東方展望

另外，MIDF研究維持東方財測、“中和”評級及1令吉60仙目標價不變，而拿督斯里譚家漢增購顯示主要管理層對公司長期展望有信心。

自7月1日起，原任東方董事經理的譚家漢將升任執行副主席職位。

MIDF表示，譚家漢增持股權料強化投資者對東方的長期成長信心，尤其是至關重要的斯里丹絨檳城（STP2）第二期計劃，相信他將確保此計劃順利進行。

（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）