MIDF研究表示，丰隆银行2016财政年净利下跌14.8%至19亿令吉，达到全年盈利目标的98.7%，总体表现符合预期，但是核心盈利年件5.6%至20亿3000万令吉，归咎于低净利息赚益、高营运开销、高贷款拨备和联号公司成都银行盈利贡献减少。

贷款增长
可圈可点

不过，联昌研究指出，丰隆银行2016财政年贷款增长表现仍可圈可点，第四季贷款增长率虽从第三季的7.4%放缓至6.3%，但仍比领域平均的5.6%为快。

同时，今年3月至6月的总呆账率企稳于0.8%，但贷款损失覆盖率则从3月的127.3%减至6月的119.8%。

展望未来，丰隆银行公布新关键绩效指标（KPI），其中包括贷款增长5至7%、贷款存款比82%、净利息赚益1.9%、成本收入比低于46%、股本回酬增长10至11%等。

当中，大马投行认为，丰隆银行净利息赚益可能在2017财政年首季持续下跌，主要是借贷率和存款率定价下调存在滞后效应。

但联昌研究表示，丰隆银行今年下调基本利率15个基点，比平均定存利率23个基点降幅为低，有望带来正面盈利效益。

至于中国业务，大马投行说：“虽然成都银行资产素质靠稳，2016财政年上半年总呆账率企于2.48%，贷款损失覆盖率维持在158%，但我们并不预期成都银行短期盈利将令人惊喜，进而显著提振丰隆银行表现。”

整体来看，各大证券行对丰隆银行盈利前景意见分歧，大马投行和MIDF研究决定维持财测不变，马银行研究考量高信贷利率，下砍2017和2018财政年财测2%和1%，联昌研究则唱反调，上调2017和2018财政年每股盈利1%，主要考量贷款增长9%和利率波动效益。

丰隆金融
不过不失

另一方面，丰隆金融（HLFG，1082，主板金融组）2016财政年核心净利年减3%至14亿9000万令吉，主要是占总获利93%的丰隆银行净利按年下挫6%，但总体表现仍符合预期。

保险臂膀──丰隆保险总保费年增7.5%，但税前净利却下跌33%，归咎于利率波动影响，以及证券拨备和其他一次性项目拨备，若扣除相关项目，税前盈利将增长14%。

马银行研究指出，丰隆金融正洽售丰隆保险70%股权，精密审查工作仍在进行中，预计相关脱售价可能达到32亿令吉，将可显著提振资本，但不排除公司可能将来派息可能。

“不过，虽然我们不排除丰隆资本可能高价出售，但该股自相关交易公布以来已走扬10%，仅比17令吉10仙目标价潜存6%上涨空间，因此决定下调评级至‘守住’，等候最终洽商结果。”

http://www.sinchew.com.my/node/1562340/%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%B8%AD%E8%A7%84%E4%B8%AD%E7%9F%A9%EF%BC%8E%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%97%A0%E5%88%A9%E5%A5%BD%EF%BC%8E%E4%B8%B0%E9%9A%86%E9%93%B6%E8%A1%8C2%E5%B9%B4%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E7%BB%B4%E6%8C%81