星洲熱股評析

潜在无法收款风险.依文仙台赚幅承压

Tan KW
Publish date: Tue, 06 Sep 2016, 05:12 PM
2016-09-06 16:54
依文仙台做出亏损拨备,加上争取到更多新合约,争取转亏为盈,获部份分析员上调2016至2018财年财测,惟该公司依然面对无法收款的潜在风险。
(吉隆坡6日讯)依文仙台(SENDAI,5205,主板建筑组)做出亏损拨备,加上争取到更多新合约,争取转亏为盈,获部份分析员上调2016至2018财年财测,惟该公司依然面对无法收款的潜在风险。

依文仙台2016财政年首半年核心盈利按年扬57%至3900万令吉,惟却受持股29.9%的特艺石油能源有限公司(TOGL)拖累,导致上半年亏损7200万令吉。

不过,依文仙台已完全拨备特艺石油带来的亏损,共1亿零2000万令吉。

首8月攫15亿新合约

而截至2016年首8个月,依文仙台成功争取15亿3000万令吉新合约,并手持24亿令吉未执行合约。

丰隆研究表示,依文仙台目前持有建设两艘升降船的合约,总值1亿8000万令吉美元(7亿3300万令吉),并预计将能于2017年首季和第三季完成。

丰隆说,当中的20%款项已缴付,剩余则将会在未来缴付,惟谨慎看待潜在款项不获兑现的风险。

丰隆认为依文仙台成功争取15亿令吉新合约符合预测,维持财测不变。

达证券研究则认为,依文仙台在做出拨备和争取到令人鼓舞的新合约后,发展前景将更明亮。

达证券分别上调依文仙台2016、2017和2018财政年财测14.6%、31.2%和6.4%,同时,也上调2016、2017和2018财年的订单预测至20亿、12亿和12亿令吉。

肯纳格研究说,管理层认为该两项升降船项目有望减低其负债比至0.40倍,惟该行却谨慎看待潜在出现付款不获兑现的情况,因此维持负债比不变。

另外,肯纳格表示,依文仙台在印度的Worli综合发展项目因为其客户在申请高楼准证,导致部份暂被搁置,此举将导致依文仙台必须承担搁置费用,并拖累其在印度的建筑业务赚幅停滞。

“不过,管理层希望该事件能够在2017上半年获得解决。”

肯纳格补充,依文仙台在中东地区的业务赚幅受新合约推动而有所改善。

 

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