星洲熱股評析
3新业务年杪投运．大马气体财测上调
2016-09-27 17:35
大马气体投资非监管业务有成，虚拟管线技术（Virtual Pipeline）、综合热能与电力厂和生物气体（Biogas）压缩天然气工程将在今年杪陆续投入运作。
（吉隆坡27日讯）大马气体（GASMSIA，5209，主板贸服组）投资非监管业务有成，虚拟管线技术（Virtual Pipeline）、综合热能与电力厂和生物气体（Biogas）压缩天然气工程将在今年杪陆续投入运作。
大马气体是在2015年宣布进军虚拟管线（以75：25股权分配比例和IEV能源联营）、综合热能与电力（以66：34和东京气体联营）及生物气体压缩天然气（以49：51和东京气体联营）3大新领域。
马银行研究预见相关新业务将贡献大马气体2017／2018财政年净利13%和16%，相等于股价估值的18仙，而管理层放眼新业务盈利贡献比重将在2020年提高至25至35%。
同时，马银行研究认为，尽管现有监管的加权平均资金成本（WACC）率可能在2017至2019年间调低，但是相信对大马气体影响不会太过显著。
“根据大马气体资本开销计划，我们预测2016年大马气体资产基础将增长8%，足以抵销官方将WACC调低至7.5%冲击，相信集团仍有能力维持每百万英热单位（mmbtu）1令吉58仙的利差。”
因此，在纳入新投资项目贡献后，马银行研究上调大马气体2017和2018财政年盈利目标17%和18%，连带调高目标价从2令吉50仙至2令吉75仙，但保留其“守住”评级不变。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：洪建文‧2016.09.27
http://www.sinchew.com.my/node/1571446/3%E6%96%B0%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%B9%B4%E6%9D%AA%E6%8A%95%E8%BF%90%EF%BC%8E%E5%A4%A7%E9%A9%AC%E6%B0%94%E4%BD%93%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8A%E8%B0%83
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