星洲熱股評析
成本高企．产能持平．顶级手套末季料赚7千万
2016-09-28 16:56
顶级手套将在10月中旬公布2016财政年第四季财报，艾芬黄氏研究预见新增产能不多，加上高原料和生产成本恐稀释赚益，末季核心净利可能仅达6000万至7000万令吉，全年核心净利介于3亿5500万至3亿6500万令吉，低于预期的3亿7200万令吉。
（吉隆坡28日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品组）将在10月中旬公布2016财政年第四季财报，艾芬黄氏研究预见新增产能不多，加上高原料和生产成本恐稀释赚益，末季核心净利可能仅达6000万至7000万令吉，全年核心净利介于3亿5500万至3亿6500万令吉，低于预期的3亿7200万令吉。
正面看待扩展泰国业务
艾芬黄氏研究指出，尽管价格压力持续存在，但顶级手套通过自动化和更平衡的产品组合管理，将为赚益扩张创造空间。
“我们对顶级手套持续扩展泰国业务感到正面，主要是泰国提供8年的税务减免优惠，加上良好的劳工供应条件及泰南适合种植橡胶树，也使其成为理想的原料来源地点，进而减少交货时间。”
该行补充，顶级手套第7号厂现近半生产线停摆，以进行重大升级与维修工作，相信新设施上线后将提高三分之一产能，同时降低20%劳工成本。“以此推动，如果集团对现有多数老旧厂房进行自动化及营运提升措施，有望为赚益扩张创造空间。”
估值遭低估
整体来看，艾芬黄氏研究认为，顶级手套估值遭到低估，加上生产效率强化动作不断及更平衡的产品组合将缓冲丁腈手套价格压力，因此维持其“买进”评级，目标价为5令吉40仙。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：洪建文‧2016.09.28
http://www.sinchew.com.my/node/1571770/%E6%88%90%E6%9C%AC%E9%AB%98%E4%BC%81%EF%BC%8E%E4%BA%A7%E8%83%BD%E6%8C%81%E5%B9%B3%EF%BC%8E%E9%A1%B6%E7%BA%A7%E6%89%8B%E5%A5%97%E6%9C%AB%E5%AD%A3%E6%96%99%E8%B5%9A7%E5%8D%83%E4%B8%87
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