（吉隆坡5日讯）由于重量级4B发电厂可能展延，分析员不排除马拉科夫（MALAKOF，5264，主板贸服组）有机会再下一城，夺得新发电厂合约。

大华继显表示，如果马拉科夫获得能源委员会颁给新发电厂，将有利于加强其估值。

该行指出，万一柔佛苏丹属下SIPP能源负责的2000兆瓦4B发电厂展延，马拉科夫就有机会脱颖而出。

“根据我们的观察，该公司的丹绒宾工地仍有建造1000兆瓦发电厂的空间。”

该行认为，马拉科夫业务展望平平，由于估计联号公司转亏为盈进展缓慢，该行保持2016和2017财政年的净利预测4亿2700万令吉和4亿4700万令吉，净周息率预测则是4.1%和4.3%。

“建筑成本高达67亿令吉的丹绒宾发电厂，已于今年3月竣工，预期该公司现财政年资本开销将降至9亿令吉，低于2014和2015财政年的16亿令吉和14亿令吉。”

目前，丹绒宾发电厂为配合提高煤炭燃料比重，而斥资4800万令吉展开升级工程，预期24个月内完工。此外，马拉科夫也计划拨出3亿令吉加强运煤码头，以将常年产能从900万吨提高到1100万吨。

3亿加强运煤码头
年产能提高至1100万吨

该行指出，鉴于丹绒宾发电厂需要经历两年调整期，预期该发电厂继6月意外停运后，现财政年第三季也可能再次中断发电。

不过，该行补充，只要丹绒宾发电厂的非计划停运率（UOR）低于合约规定的6%，就不会影响该公司向国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组）收取的费用。

在缺少新利好之下，大华继显保持马拉科夫的“持有”评级和1令吉80仙目标价。

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