马银行研究非常关注兴业银行截至目前为止上扬26%的减值贷款，特别是贷款损失覆盖率，已从今年6月跌至9月进一步从83.9%跌至75%。

达证券预见资产素质继续受减值贷款拖累，贷款成长亦充满挑战；兴业研究预计，贷款成长将持软，利润受压状况持续，投资银行及商业银行收费收入维持低迷。

新加坡贷款素质存隐忧

肯纳格研究认为，9个月净利虽然符合预期，但贷款成长及资产素质将持续面临挑战，尤其是新加坡贷款引起的资产素质问题。

截至目前，新加坡减值贷款已倍增至35亿令吉总减值贷款的18%，油气贷款占约总资产的3.2%，不过，管理层有信心，即使未来油气领域持续波动，减值贷款将不会进一步恶化。

目前新加坡贷款占该银行总贷款的8%。

至于贷款成长，肯纳格预计会继续面临挑战，因过去四个季度都呈波动走势，故管理层预测，还需另外两个季度才有望持稳。

有鉴于此，肯纳格维持2016财政年盈利预测17亿7500万令吉不变，但因净利息利润微调低，下调2017财政年盈利预测1%至20亿7300万令吉。

3年贷款成长预测下调

大马投行研究下调2016至2018财年3年的贷款成长预测至3%、5%和6%，之前预测为5%、10%和10%，并因此调整这3年核心净利分别是2016年上调0.8%，但2017和2018年分别下砍0.5%和2.7%。

丰隆研究认为，即使管理层强调，资产素质问题已见顶及可在未来季度改善，但还会继续观察，因该银行的呆账已因大量户头被归类为亏损而进一步上扬至2.3%。

在归纳油气、钢铁业等相关业务贷款为呆账后，兴业银行的呆账水平从之前的1.88%上扬至2.25%。

鉴于贷款成长放缓及较高信贷成本，安联星展下调2016至2017财政年盈利1至4%。

截至目前为止，兴业银行贷款成长平平，安联星展认为，呆账比大于2%，若油气领域业者重组贷款，将带来挑战。