半年盈利表现达标

肯纳格研究指出，联合马六甲上半年核心净利报2870万令吉，已达该行全年预测5130万令吉的56%，主要因为原棕油及棕仁价格，分别飙涨23%及75%，抵销该公司前期受干旱影响而下跌12%的鲜果串产量。至于印尼业务仅小幅亏损20万令吉。

该行预测联合马六甲2017财年第三季的前景可能走缓，因面对生产淡季，但看好2017年末季在干旱季节结束后，表现将可望复苏。

该公司2017年至2018年的鲜果串量，预测可增加至10%至14%，相比种植领域的鲜果串量平均为成长1至7%，同时该公司在苏拉威西岛的联营计划，涉及较快成熟的农作物，亦可缓冲市场上原棕油价格的波动，为公司贡献长期性营收。

肯纳格研究在原棕油估价上调至每公吨2600令吉及最低2550令吉的前提下，上修2017年及2018财政年的核心净利预测，由5130万令吉至7050万令吉，增路长9%及7%至5560万令吉至7550万令吉，目标价也由6令吉50仙，调高至7令吉11仙，维持“超越大市”的评级。

该行看好该公司具长期稳定的产量成长前景，以及印尼中上游业务有成长空间，同时多元化至非棕油业务，可缓冲原棕油价格波动风险。