并购告吹非坏事

吉隆坡甲洞今日以23令吉76仙高开，先涨10仙，后来一度涨至23令吉80仙高价，却因卖盘施压而回吐涨幅，终场收在23令吉74仙，全天上扬8仙，成交量报68万9000股。

吉隆坡甲洞提出以每股7.40英镑全面献购MPEvans公司的计划，最终仅获得持股13.2%的股东同意，远低于50%门槛，因此计划已即时告吹。以每股7.40英镑出价计，MP Evans公司总收购价高达4亿1220万英镑（约23亿令吉）。

大马投行认为，由于吉隆坡甲洞打算贷款买下MP Evans公司，如果计划顺利推进，该公司利息开销势必提高，进而影响其短期净利增长，因此并购失利并非坏事。

随着环保组织和监管机构施压，印尼土地已然买少见少，因此大马投行认为，吉隆坡甲洞选择收购上市公司，而非直接买地，他们丝毫不感意外。

目前，MP Evans公司分别拥有印尼2万1600公顷和2万2000公顷园丘的多数和少数权益。

大马投行指出，MP Evans公司董事部提出的合理估值为每股10.40英镑，比吉隆坡甲洞的出价高46.2%；以每股10.40英镑为准，MP Evans公司董事部对旗下土地的估值为每公顷11万3404令吉，而吉隆坡甲洞的估值则是1万4100美元（约6万3157令吉）。

此前，联土全球（FGV，5222，主板种植组）献购Eagle High公司提出的出价，对每公顷土地的估值为1万7400美元（约7万7938令吉）。

吉隆坡甲洞本月1日曾公布，去年3月2日至今年6月27日期间，印尼园丘的平均估值已经提高到每公顷1万零285美元（约4万6069令吉）。

在Eagle High公司和MP Evans公司的献购计划提出后，印尼园丘的指标价已经进一步提高，显示油棕种植地段愈加奇货可居。

无论如何，大马投行指出，并购告吹并不影响吉隆坡甲洞的估值，保持“买进”评级和26令吉75仙目标价。