（吉隆坡8日讯）信利资源（SLP，7248，主板工业产品组）2017财政年首季净利逊色，但分析员认为新保健产品业务可推高下半年营收，加上税率减少，其余季度表现有望改善。

截至2017财政年首季为止，信利资源录得450万令吉净利，虽符合肯纳格研究预测，但因首季实际税率高达25%，加上原料价格的波动，该公司核心净利按年挫33%。

根据肯纳格研究，在赚幅较高的新保健产品推出后，或可为该公司2017至2018财政年带来更高的8至10%营收，高于2016财政年约3%贡献。

斥资1300万扩充

此外，以信利资源手上净现金计，该行预测，该公司将为2017至2018财政年各支出1300万令吉资本开销，为现有厂房添加机械、增设仓库。该行料其扩充计划可为2017财政年其余3季带来较低的实际税率，即19%，相对首季的25%。

管理层估计，扩充计划可将该公司产能在2019财政年或之前，推高58%至3万8000公吨。

然而，信利资源的扩充计划料为期长达3年，长于该行预测的2年，促使该行将2018财政年盈利预测下调5.8%至4570万令吉，2017财政年则保持不变。

该公司较早建议私下配售1680万新股（或6.8%股权），再以5送1比例派送多达5280万股红股，虽让肯纳格研究大感意外，却对此表示乐观，认为管理层正为扩充计划作预备，以减少借贷融资的机率，并认为红股的发行可提高股票流通。

肯纳格研究认为，信利资源的出口业务扩充计划可增强赚幅及盈利，因此对该公司维持“超越大市”评级，并在调整基础预测年份至2018财政年后，将目标价上修至3令吉72仙，除权后目标价作3令吉10仙。

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