（吉隆坡27日讯）成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服组）脱售印尼Kenny Rogers Roasters（KRR）烤鸡店业务，也正洽售Jollibean，获得分析员一致赞好，预见集团已成功清理部份扯后腿的业务，上调未来3年财测14至31%。

大马投行说，KKR业务脱售时间比预期的第二季来得晚，主要受印尼当局审批程序延宕，但纵然迟到，却有利甩掉多年蒙亏的印尼臂膀对集团盈利的扯后腿效应，整个脱售计划影响正面。

根据协议，成功食品将以1000印尼盾（约32仙）象征式价格，以及承担310万令吉债务的条件脱售PT Boga的99.9%股权，而收购方将继续KRR印尼业务，并向集团支付特许经营权费。

大马投行认为总体估值合理，买家需承担310万令吉债务来换取KRR的10家分店网络，以每分店31万令吉计，与每分店标准资本开销40万至50万令吉相符。

“更重要的是，这些分店估值欠佳，主要是印尼KRR已连续5年亏损。”

一旦完成脱售计划，成功食品将在2018财政年第三季认列1200万令吉一次性亏损，但丰隆研究认为，随着印尼KRR亏损不再，这将显著拉高集团2017财政年净利14%至2090万令吉。

“有鉴于此，我们上调成功食品2018至2020年财政年财预14至31%。”

丰隆研究说，成功食品未来将持续通过星巴克每年展店255家策略来扩大营业额收入，加上马币升值有助降低星巴克成本压力，进而拉高总体赚益，对集团前景趋向乐观，而Jollibean潜在脱售计划将是集团股价重估的催化因素。

今日闭市，成功食品涨6仙，收报1令吉73仙。