（吉隆坡28日讯）营运开销走高压缩IHH医保（IHH，5225，主板贸服组）赚幅，以致分析员看淡来年展望，部份更将2017财政年盈利预测下砍15%。

受逊色业绩拖累，IHH医保一度重挫23仙，闭市收在平盘5令吉65仙。

达证券说，该公司首9个月净利涨32.7%至8亿6870万令吉，撇除早前脱售印度阿波罗医院10.9%的股权所获得的5亿5450万令吉收益，该公司首9个月的核心净利实际是按年下滑35.8%至4亿1340万令吉。

肯纳格研究表示，中短期而言，经济成长放缓，加上香港港怡医院甫营运不久，势必增加成本及压缩赚幅。该公司也预期，营运成本的增加，主要是受到薪资及医疗训练费用之故。

早前，该公司将以土耳其里拉（货币）计算的债务已经在陆续转换其他货币，对此，肯纳格认为，货币市场仍在动荡，多少会影响该公司的财务。

官网显示，IHH医保共有48家医院，大马及土耳其各有14家长及20家，新加坡及印度各有4家及8家。

基于前景看淡，肯纳格决定下来2017及2018财政年的净利预测，下调15%及6%。

达证券则调低未来3年的盈利预测，下调15.2%、9.2%及6.7%，盈利预测为5亿5460万令吉、9亿790万令吉及12亿3270万令吉。

财务状况健康

达证券补充，该公司的财务状况依旧健康，手握58亿令吉，净负债比为0.05倍，因此维持“买进”评级不变。

肯纳格按综合估值法估值后，维持“落后大市”评级，目标价从5令吉80仙，下砍至5令吉，2017及2018财政年的本益比分别为67倍及54倍。