（吉隆坡5日讯）尽管艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融组）第三季盈利表现低于市场预测，不过，分析员看好将能透过增聘较低薪金员工及重组计划中获得利好。

联昌研究在出席艾芬控股的第三季业绩汇报会后，透过报告指出，正面看待该公司未来发展。

联昌指出，艾芬控股本财政年盈利表现，因为转型计划而遭受打击；艾芬控股在今年第三季，实施雇员自愿离职计划（VSS），裁退约350名员工，涉及4800万令吉一次性费用。

成本节约利好需时显现

联昌预计，相关成本节约利好需时才能显现，预计在2018财政年开始可看到贡献，艾芬控股并没有明确指出潜在带来的成本节约，不过，该行预计由2018财政年开始，可按年节省1900万至2400万令吉成本。

MIDF研究补充，艾芬控股管理层预计，雇员自愿离职计划将在未来2年半带来成本节约。

联昌表示，该公司为了改善包括信用卡及中小型企业相关银行业务，而必须增聘更多人手。

MIDF探悉，艾芬控股也降低部份工作的底薪，预计为了转型计划，将增聘约350名员工。

MIDF也预计，艾芬控股进行的重组计划料带来显著利好。

“艾芬银行预计取代艾芬控股的上市地位，预计整项转移计划可在2018年首季完成。”

该行补充，当中可带来的利好包括降低成本、更好的资本充足率及更容易进行Affinity转型计划。

“投资银行也将进行转型，料可从重组计划中获得利好。”

MIDF相信，透过参与银行业务将能吸引更多股东投资，因为能够直接从转型计划中获得利好。

今明年财测下调

MIDF在纳入计算艾芬控股的营运支出、信贷成本和潜在财报准则第9号带来的影响后，下调该公司今明两年财政年财测，分别调低14.3%和10.6%。

肯纳格研究则指出，艾芬控股预计营运支出将因为转型计划而走扬；该公司放眼在2020年时，成本收入比达到50%以下，并预计数码转型计划可在2018年全面实施，而至今年杪，将增加50至100名员工。

下调今年贷款成长目标

肯纳格表示，艾芬控股也下调今年贷款成长目标，由5至6%调低至4至5%，主要受新贷款及企业贷款下跌影响。

肯纳格指出，艾芬控股总减值贷款料下跌至约1.8%，今年首9个月为2.2%。

“另外，艾芬控股贷款损失覆盖率料在2018年可达到约100%，符合我们预测的为财报准则第9号作出拨备。”

该行也预计，艾芬控股在今明两年，信贷成本为0.20%/0.28%、贷款成长5%/6%、2017财政年净利息赚幅增加4个基点，2018财政年维持稳定及成本收入比56%/57%。

丰隆研究则认为，尽管艾芬控股在进行转型计划，依然能够交出稳定的盈利表现。

“我们预计，一旦该公司完成重组计划，将能够带动股价走势。”

艾芬控股受业绩表现低于市场预测拖累，周一大跌12仙至2令吉27仙，惟周二在投资者趁低吸纳下，成功走扬1仙至2令吉28仙。