李小姐問：

朋友推薦買MBM資源（MBMR，5983，主板貿服組），請問這隻股OK嗎？

答：先看MBM資源最新的業績。第三季業績表現不佳，惟分析員仍看好該集團有望憑藉市場對第二國產車（Perodua）Axia新車款的高需求，在來臨末季交出強勁的淨利表現。

受累於汽車領域總產量的減跌影響營業額，加上旗下聯號公司的疲弱貢獻，MBM資源截至2014年9月30日止第三季淨利按年縮減27.42%至2千549萬3千令吉；首9個月淨利則按年收窄23.69%至8千零15萬1千令吉，只達全年預期的約68%，但考慮到末季表現有望更為強勁，豐隆研究認為此淨利仍符合預期。

MBM資源在第三季從第二國產車和日野汽車（Hino）兩家聯號公司獲得的盈利貢獻按季下跌6.9%，主要因為消費者靜待Axia新車款的推出而影響銷售量，加上兩家聯號公司各別新製造廠所引發的初創虧損。此外，其喜樂大可（Hirotako）聯號公司也按季由盈轉虧，於第三季寫下50萬令吉的虧損。

展望末季，豐隆預計第二國產車將會作出更為強勁的貢獻，歸功於9月中新推出的Axia車款，已接獲高達4萬2千輛的訂單量。同時，東方金屬工業（OMI）輪輞製造廠逐步取得更多的訂單，虧損水平可獲得改善，而喜樂大可也有望受益於第二國產車和普騰（Proton）新車款所帶來的高產量，亦有助提振MBM資源在末季的表現。

受益於Axia的高訂單量，馬銀行研究也將第二國產車於2014至2016財政年的汽車銷量預測各提高1萬5千、2萬以及1萬5千輛，並因此把MBM同期的淨利預測每年各上調2%。

在消費稅（GST）來臨與生活成本走高的背景下，馬銀行研究對第二國產車的小型車市場更為鍾愛，加上旗下聯號公司的各新廠房正改善盈利表現，該證券行繼續將MBM視為汽車領域的首選股項。

兩家證券行都給予買進評級，合理價分別是4令吉（豐隆研究）和3令吉50仙（馬銀行研究）。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）