福建人有句話：錢怕冷。

 

就因為怕冷，錢總會往夥伴多的地方鑽去，互依取暖。於是，有錢的地方會出現越來越多錢，沒錢的地方嘛，則繼續遭錢遺棄。

 

人多勢眾，金錢也一樣。這就是為甚麼有錢人越來越消遙，窮人則越來越潦倒。

這個羊年，且讓《投資致富》教各位如何掌握錢的習性和喜好，同時研究這群怕冷的傢伙，接下來究竟會往哪兒鑽，期待各位能在新的一年裡，能成功帶著錢走，不再被錢帶著走。

 

瞭解錢的羊群習性

錢，是一堆羊群心態強烈的傢伙。

若把投資界的錢比喻作羊，那麼，這群羊窮極一生，都是在找尋更理想、安全的生活地點；東有惡狼就西遷，西有猛虎就北遷，打從問世至今，錢在這數百年間就一直重複著相同的行為，往後亦將如此。

當錢大量遷移時，影響力可謂非常驚人，足以讓許多投資者笑不攏口，但也能同時讓人失魂落魄；環顧過去5年，股市飆升、房市火熱，難道不正是錢積極湧入的緣故？

說明白一些，舉凡和投資有關的，無錢不歡，無錢不漲，無錢不行，所有投資者抱著一堆證券或產業苦等瞎等，等的也不外是被錢眷顧的那一刻。

有鑑於此，能預先知道錢的去向，投資必然無往不利。

然而，像“錢未來往哪兒去？”這樣一道問題，會有準確答案嗎？

當然沒有。

可是，這不代表說我們全然無計可施，總還會有些方法，能助我們在投資道路上和錢結緣，否則這篇長約4千字的報道，豈不白寫了？

《投資致富》建議的攻略是：與其忙於追趕錢的足跡，投資者不如提早將資金安放在最可能獲錢眷顧的地點，耐心等它自行膨脹。

前提是，你需要一點點的投資知識、膽識和耐心。

 

掌握錢的股市喜好

毫無疑問，股市肯定是最受錢歡迎的地方。

不過，這不代表說不管誰踏入股市，都能夠與錢結緣；搞得不好，還可能結上孽緣，白白讓自己口袋中的錢，跟隨其他錢而去。

所以，選股策略和進場時機很重要。

一個股市中，上市公司的數量自然不少，我們能從中找到大而穩的、小而優的，當然也有大而蹣跚的，也有又小又糟糕的，更有不無正業、彷彿純粹為炒作而存在的股票，可謂琳瑯滿目，應有盡有。

想要在股市中獲得錢的眷顧，用錢生錢，我們首先得釐清兩個問題：

1.）股市的錢來自何處？

2.）錢最喜歡哪一種股票？

 

股市的錢可歸成3類

先說問題一；股市的錢，大致上可歸類成3種，包括外資、本地機構和散戶。很多時候，由於考量因素和要求有所不同，這三種錢可能秉持著南轅北轍的流動策略，讓整體動向難以捉摸。

為此，在回答第二道問題時，我們得把上述3種錢分開來說。

★外資：喜歡流通率高、有成長空間和股息的股票，整體動向可以宏觀經濟為準，因只要經濟欠佳，導致本國貨幣展望轉弱，不願承受高匯率風險的外資通常會開始撤離。

外資的定義，在本文中指的是國際游資，不是那些長期投資的外資。

★本地機構：同樣喜歡流通率高、有成長空間的股票，對股息的渴望更是強烈，惟對宏觀風險的忍受度相對較強，因無須背負匯率風險，許多本地機構更常選擇在外資撤離時進場，以揀便宜貨。

★散戶：選股標準因人而異，惟整體較喜歡價格低、估值低的股票，以期能取得偏高投資回報，對流動性的要求亦整體較低，因即使每日交投只有數萬股，也足以滿足許多散戶的買賣要求。

 

部署錢的投資策略

來自美國、名為“升息”的巨狼，雖尚未被聯儲局釋放到海外，但其面目猙獰的模樣早已讓全球游資感到不舒服，不少更已提早返回美國，包括不少原本躲在馬股的游資，以躲避巨狼的威脅。

另外，國際油價保持60美元以下，且展望仍未明朗，也是另一個讓馬股資金感到心慌的原因，其他如企業盈利失色、股市估值偏高、家債高企等，亦可能成為錢對馬股不屑一顧、甚至轉移居所的導火線。

無論如何，我們還需意識到一個事實：羊逃了，草就長得快；待草多了，羊就會重新回來。

所以，各位認為當錢落荒而逃時，該怎麼才對？

是的。就是該趁機在“最佳地點”做部署，然後慢慢等錢回來。

這“最佳地點”指的，是那些最可能受錢歡迎的投資熱點，可以是某種投資項目、股類、甚至某隻特定股票。

考慮到股市中的錢共分成3種，《投資致富》決定將3種錢眼中的“最佳地點”分開描述，然後各位才自行挑選自認有潛力的股票。

 

外資的心水標的

去年，馬股外資因感覺馬股凶險處處，紛紛積極外逃，全年合計有約70億令吉外資消失無蹤，導致馬股淪落成亞洲表現最差的主要股市。

儘管外資今年至今似漸漸停止外逃，但在宏觀經濟風險猶存的情況下，誰也無法斷言外資撤離風險已經消除；不過，倘若外資賣壓再現，導致馬股游資逐漸枯竭，到時就是投資者該積極部署的時候了。

 

大藍籌為主要投資項目

整體來說，不少求穩的游資至今仍是以大藍籌為主要投資項目，這是因為大藍籌的龐大股本、市值和流通量，足以容納大量外資一次湧入，這點正好符合游資對“最佳位置”的要求。

因此，若各位期待在外資回流時成為贏家，那提前把資金投資到估值合理、週息率不俗、流通率佳和有升值空間的大藍籌身上，相信會有所收獲。

在電訊、種植和銀行股中，不少公司均符合上述要求，投資者可逐一評估，再擇機進場。

無論如何，為了拉高整體回酬，不少外資亦會把部份資金投放到具上升潛力的中小資本股身上；雖說這類股的潛在投資範圍廣泛，但只要堅持從估值、週息率和流通率角度出發，並且只投資符合所有標準的股票，那就大有機會提前找到外資眼中的“最佳地點”。

 

本地機構的鍾愛菜單

至於去年積極趁低吸納馬股的本地機構或基金，基於已提前部署，加上需滿足年度派息要求，今年料延續“高賣低買”策略，同時繼續看重股票的派息能力。

本地基金以各官聯機構佔多數，如公積金局（EPF）、朝聖基金局、退休基金局等，這些長期大戶是馬股最重要的基石，因不論其他投資者如何，這些機構永遠都不會捨棄馬股，包括許多本地私人基金。

無論如何，為了滿足派息和鎖定利潤，本地基金也會適時套利或止損，過往紀錄顯示本地基金的策略一般是在外資或散戶資金大量湧入時擇機套利，然後把資金轉到更具潛力、週息率更誘人的股票上。

過往紀錄顯示，本地機構透過“高賣低買”，長期以來均成功在股市中賺取可觀回酬，只有金融風暴期間例外，但趁風暴時積極吸納，卻也成為本地機構日後賺取更豐厚利潤立下關鍵的基礎。

有鑑於此，那些風險承受度較低的投資者，倒是可向本地機構多加學習，跟著這些投資大戶的錢走，要在股市中賺取合理的回報率，相信不會太難。

 

機構買股
大市或有調整空間

給各位一些小提示：由於本地機構大多時候更願意趁低才吸納，因此當發現大市展望欠佳，和本地機構整體開始吸納時，往往代表大市或還有調整空間，有意進場的投資者此時不妨將目標進場價設在更低的水平，或分層次逢低加碼，藉此以更便宜的價格購得屬意的股票。

反之，當機構開始賣股，則一般是基於大市投資情緒漸漸轉好，股票需求提昇，投資者此時反而可先觀察股價一段時間，或發覺股票漲勢導致各基本面因素漸漸失去魅力時，趁機套利。

 

散戶的投資風潮

馬股中的散戶資金，可說是最難以捉摸的一群，而且經常會匯集到低價炒股身上；不過，出於知識水平不斷進步，許多聰明的散戶如今已對那些缺乏基本面的低價炒股不感興趣，而是開始找尋那些因流通率欠佳而被機構投資者漠視、有被低估嫌疑的中小型股。

 

散戶上半年料趨保守

目前來看，行內人士普遍相信散戶資金會在上半年秉持相對保守的態度，因股票交易費將從今年4月開始被徵收消費稅，讓許多散戶寧可暫時退場觀察相關衝擊，才重新思考進場時機。

國際油價起伏未定，亦是影響散戶投資情緒的要素之一。

考慮到本文提倡的核心投資策略是“錢來我去，錢去我來”，那麼在散戶投資情緒轉為謹慎時，各位反而可能因而發現不錯的投資機會，並趁機做投資部署。

欲在散戶資金重新湧入時成為贏家，各位可留意那些估值依然低廉、但業務成長展望良好的中小資本股，最好能找到那些同時附帶誘人週息率的股項，因強勁週息率外加良好成長展望，絕對能適時吸引市場資金的目光。

當然，經過市場投資者這些年的努力發掘，條件如此誘人的股票其實已所剩無幾，惟若大市再現顯著調整潮，一些股票或將重新變得誘人，若各位願意花些時間鑽研，相信就能發現這類重現價值的股票。

另外，雖說散戶對流通率的要求不如機構投資者或基金，但為了能順利買賣，股票流通情況同樣會是許多散戶的重點考量因素之一；所以，各位在部署時應該把股票的自由流通量納入考量，避開那些長期零交易或流通量太低的股票，免得手中的股票“有價無市”，難以套利。

 

潛力股參考名單

說了那麼多，相信不少讀者仍是有“到喉不到胃”的感覺；所以，接下來就讓《星洲財經》替各位整理出一些可能成為“最佳地點”的股票清單，供各位參考，好在股價調整時趁早找到部署方向。

根據交易所情報網（BursaMarketplace）提供的資訊，再把流通性、特殊事件影響等納入考量，《投資致富》決定以週息率、估值和上升空間等3大範疇，替各位整理出下列參考清單：

（星洲日報／投資致富‧新春策劃‧文：李三宇）