菜鳥投資者問：

英沙士（INSAS，3379，主板金融組）內在價值那麼多，為何股價不漲？是否值得投資？會不會被私有化？

答：無可否認，英沙士的內在價值豐厚，根據所獲資料顯示，該公司的現金高達5億7千369萬1千令吉。該公司不慷慨回饋股東，公司管理層表示有特定投資計劃。

股價被低估

目前英沙士的股價約為76.5仙，每股賬面值為1令吉90仙，每股淨資產值約為1令吉65仙，若以此為准，將視為其價值被低估。

英沙士握有多家上市公司股權，其中最具有價值的要算是益納利美昌（INARI，0166，主板科技組）。英沙士握有益納利美昌的27.1%股權，若按照目前的4令吉43仙的市值來算，這批股權約價值9億零160萬3千400令吉，比英沙士市值逾5億令吉還高。

英沙士旗下還有和合建築（HOHUP，5169，主板建筑組）、OMESTI公司（OMESTI，9008，主板科技組）、成業家私（SYF，7082，主板消費品組）等公司的持股比例不一的股權。

儘管部份聯號公司業績大好，股價大漲，但這些屬於未實現盈利，只是紙上財富。若不是將股權全數賣出，該公司根本無法獲利。

還有一點，英沙士的業務多元化，包括金融服務、產業投資與發展、投資控股、零售貿易及租車、科技等。這對投資者來說，是好是壞，可說是見仁見智。根據其2014年的年報顯示，該公司有56間子公司、42間聯號公司及2間聯營公司。

說英沙士股價不漲，其實，也不盡然。該公司的股價2015年1月初約86仙，2015年4月20日揚升至最高1令吉5仙。接著2015年8月24日約58仙，揚升至2015年11月23日的88仙最高，相信也算是有漲過吧。

當然，其股價漲升的原因，可能包括反映其實際價值，包括上述旗下上市子公司或聯號公司股權等的催化因素在內。

是否值得投資
胥視投資者要求

至於是否值得投資英沙士，該公司手握多家表現不錯的上市公司股權，惟管理層卻吝嗇回饋股東，加上述的一些參考資料，這類股是否值得投資，胥視投資者的條件與要求而定。相信進場的價位，可能是否要進場扯購的主要原因之一。

根據這裡所掌握的資料顯示，在過去6個月，沒有證券行進行剖析（不包括技術分析）及給予推荐及意見，所以，是否要投資可要自行決定。

由於英沙士持有上述子公司、聯號公司等的價值已遠超其市值，可能是被低估，該公司被私有化的可能性是存在的。不過，這裡沒有它是否將被私有化的任何訊息。（星洲日報／投資致富‧外匯利率）