讀者鄭文興問：

油氣股沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）的股價跌了很多，現在可以買嗎？要注意哪些問題？

答：沙肯石油確實跌了很多，是否可以買，根據本地一家證券研究最新的評論指出，由於中期裡的國際原油價格料持續走低，特別是美國頁岩油產量有增無減，及伊朗解禁後恢復生產原油，使原油市場供過於求。

這對油氣股包括沙肯石油的業務發展不利，這使該行維持“守住”評級，未來12個月的目標價從2令吉下調至1令吉87仙，或等於2016財政年預測本益比的12倍水平。

應注意的利好因素是，該公司擁有全面綜合的業務模式，特別是岸外生產業務追隨國際趨勢，所以，一旦國際原油價格重新走高，預料其業務及盈利將會水漲船高。

至於負面因素，包括成長市場的競爭日益激烈，經營一個龐大組織機構的復雜性，以及最重要的是原油價格進一步下跌。簡單一句，就是它與國際原油價格息息相關。

最近消息方面，沙肯石油取消向國家石油收購越南資產後，艾畢斯證券在2015年1月26日的報告指出，油價已跌至每桶30美元，預計接下來沙肯石油又會因為資產撥備而影響業績。截至2016財政年第三季止，沙肯石油已為資產做出8億5千700萬令吉撥備。

該行指出，該公司的鑽井業務方面，Teknik Berkat及T-19均未贏得任何合約，也有2座半潛式油井需要再尋東家，同時，West Jaya及T12合約將會在5個月內到期。

此外，大馬研究認為，在上游業務方面，油價前景迷茫，沙肯石油很難再以有利的條件得到融資。但沙肯石油仍持有210億令吉訂單，足以維持未來2至3年盈利。

本地3家證券研究給它的合理目標價有很大差距，艾畢斯證券給它的目標價為2令吉75仙、肯納格研究為2令吉38仙，大馬研究則僅給1令吉50仙。上述一點較新資料供參考。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）