（吉隆坡9日訊）首要媒體（MEDIA，4502，主板貿服組）的廣告開銷盈利受網絡平台衝擊，該公司計劃擴大非廣告開銷和加強數碼業務，獲分析員正面看待。

聯昌研究表示，首要媒體受到消費者傾向網絡平台的負面衝擊，尤其是城市區說英語觀眾要求同步觀賞好萊塢的節目，惟提供該些節目，轉播費用卻昂貴，因此管理層更傾向於提供高質量內容於大眾市場，“首要媒體管理層瞭解到該公司在過去太過於依賴廣告開銷，盈利也因為廣告開銷逐漸轉移至數碼平台而遭到負面影響。”

有鑑於此，該公司決定專注在非廣告開銷業務，並計劃將營業額由2015年的14%增長至2020年的30%。聯昌正面看待此策略，認為能夠抵銷廣告開銷市場的疲弱。

該行認為，首要媒體非廣告開銷業務主要受該公司的數碼計劃，包括視頻流播（video streaming）入口網站Tonton Premium、內容製作及居家購物所驅動。

“首要媒體重新介紹改版後的Tonton入口網站，提供Tonton貴賓逾2萬小時的節目。管理層預計Tonton將能在未來3年貢獻盈利。”

居家購物業務受看好

管理層也樂觀看待其最新的居家購物業務——CJWOW SHOP，該業務在營業3週後即寫下600萬令吉的銷售額。管理層瞄準銷售額將能在2016財政年將能達到1億令吉和2017財政年能達到1億5千萬令吉。

聯昌認為，雖然購物業務目前盈利貢獻極微，卻能填補首要媒體每日16.5小時的節目內容，這將能節省節目費用。

此外，《The Edge》報道，首要媒體不排除一旦大馬轉移至數碼廣播，將撤銷自由廣播電視台（FTA），主要是因為數碼電視（DTT）基建營運商收取的轉播費用，以商業角度而言是不可行的。

據消息來源，MYTV預計向頻道使用者徵收標準清晰度（SD）收費1千200萬令吉，高清（HD）頻道則收費2千500萬令吉。

達證券研究預測，每年1億2千萬令吉的SD轉播費用將拖累首要媒體盈利下挫逾6%。該行表示，一旦撤銷FTA則有潛能使得觀賞人數下滑，並顯現在廣告開銷上。

據達證券瞭解，該些頻道已在收費平台及網絡上傳播。

股息仍具吸引力

達證券認為，最好的方式既是首要媒體及MYTV廣播公司達成互惠互利的協議。

聯昌研究與達證券都認為，雖然首要媒體的業務展望難斷，其不俗股息仍極具吸引力。聯昌認為首要媒體2016財政年的週息率為6.3%，達證券的預測則更高達8.1%。

（星洲日報／財經‧報導：劉玉萍）