阿明：别紧张，你先查看交易所，看看该公司有没有发布特别的文告。

小陈：有一个文告，写着“细分”，但那时我忙工作，所以没有理会。细分是什么意思？

阿明：正确点来说，是股票拆细（Subdivision），是上市公司为了促进本身公司的股票流通，而做的企业活动。

比方说，你手上只有1令吉纸币，而你却只想花20仙，那你会怎么做？

小陈：简单，把1令吉换成5个20仙，不就解决问题了吗？

阿明：同理，上市公司为了让更多人可以买入自己公司股票，所以分拆股票。就像你把1令吉纸币换成5个20仙硬币，在价值上你还是拥有1令吉，但是数量上你有5个硬币。所以股票数量增加的情况下，股价自然要调整至合理的价格。所以你3令吉的股票，调整至1令吉50仙，是正常的现象。

小陈：虚惊一场，还以为马股崩盘，进入熊市。

阿明：其实，每家公司的股票，每天起落都有限制。根据条例，股价1令吉以上的股票，每天涨跌的限制在30%以内。2令吉的股票，顶多只能上涨至2令吉60仙，下跌最多只能至1令吉40仙。1令吉以下股价的股票，涨跌则限制在30仙。所以你看到，股价突然大挫或大起，必然是企业进行特殊活动，价格出现调整。

小陈：那还有什么样的情况，股价会进行调整，而造成价格“急挫”呢？股价又会不会有“急升”的现象呢？

阿明：红股（bonus issue）、大额资本回退及特别股息也会造成股价“急挫”。

红股就是上市公司以股票的方式取代派发现金股息，将公司的保留盈利转化成为股本。个人认为红股基本上与拆细没有太大分别，也就是将公司股票价格调整至更多人可以“负担”的水平，让更多人可以买入相关公司股票。

小陈：大额资本回退及股息又是怎么一回事？

阿明：有些企业可能脱售了资产，净利大幅增加，而管理层便把脱售所得的盈利，以资本回退或特别股息的方式，派发回给股东，这样一来，股价便出现“急挫”。

小陈：只有大额股息才会这样吗？为什么小额又不会？

阿明：只要公司派发股息，股价都会调整。

若只是派发小额股息，调整并不明显。

股票整合
股价“猛升”

小陈：会发生股价调整后，而“猛升”的现象吗？

阿明：当然有，以JOBST机构（JOBST，0058，主板贸服组）为例，该公司在2014年脱售业务，然后派发2令吉65仙股息，股息除权后，股价马上从2令吉94仙调整至29仙。

基于股价过低，当时交投量相当高，该公司管理层便采取5变1比例展开股票整合，从而“提高”股价，以减少交投。

看看JOBST机构的股价走势，该公司2014年杪至2015年5月中，股价起落似乎很大，其实只是股价调整而已。

小陈：原来还有这么一回事，看来股票市场的知识还真不少。到底何时才能全盘掌握啊？

阿明：其实股票市场的知识，非常多，我懂的也只不过是沧海一粟。

小陈：那你是透过什么管道掌握相关知识？

阿明：有时问股票经纪、发邮件给证券行或者是相关上市公司的客户关系（IR）部门，因为他们有义务回答客户或股东提出的技术问题。不然，也可以请教股友。

小陈：万一他们不理会你呢？

阿明：一般来说，发邮件都会有回应。如果对方不回应，我就一直发，反正邮件也不用钱。

小陈：看来得多多请教你了。

阿明：别那么说，我懂的东西也是有限，只是多问就是了，还有每个人都有不同的知识与背景，即使是股龄比你浅的人，也一定有些知识是他会你不会。

小陈：那你觉得我有知识可以与你分享吗？

阿明：如果你有心了解，我相信你也可以与我分享知识，毕竟，股票市场的知识太多了，一个人不可能全盘了解。

●本文提及的公司，仅举例说明，如要投资股票，请谘询合格股票经纪专业意见。

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