他形容，这是很好的测试与学习体验，深知金融宣导与谘询须切中概要，这才可协助投资大众作出调整。

澳洲早在几年前发生过一些令投资者不愉快的经验，很多退休人士因为相信一些投资计划，而招致欺骗，最后还赔上了用以安享晚年的老本。

线上工具助人们鉴定财务目标

麦拉比也是国际证券管理机构（IOSCO）散户投资委员会副主席，他说，ASIC按部就班，透过各种谘询工具，循序渐进的谘询如何达致财务目标，同时也提供一些贴士与支援。

他说，这些线上工具，简易协助人们鉴定其财务目标，也提供检查表（checklist），如进行一些投资时需有一些什么文件、保险或遗嘱等。

他说，金融通识或宣导金融产品过程精要，是把复杂事情简单化。

至于一些财务谘询，也应尽其简捷，最好是一触即有的荧幕，即使在车库也一样方便运用。

EAST法则
学习长期投资

ASIC采用英国的EAST法则，即E：简便、A：吸睛、S：社交化与T：时效性，藉由一套工具来让投资者进入状况，而产生兴趣作长线投资。

麦拉比指出，很多潜在投资人缺乏应有的一些技巧，虽然有意长线投资，不过却难于作出决定。

根据一项调查分析显示，投资人极盼望有一机构能提供中立不倚的工具，透过线上工具提供财务谘询，并协助准投资者作更佳准备。

“除了有一套行之有效、简易操作的工具，还要赋权准投资者评估有关谘询。”

他理解投资者的决定至关重要，因为如果作出差劣的决定，严重的后果可能导致债台高筑。

他说，在整个行为模式的探索中，可鉴定期间的落差，并进一步检测有关工具的有效性。

测试企业董事行为

谈到从行为经济销售金融产品的策略，他建议不妨以各种方法去做，并把已贯彻的再精益求精；最重要的，是不要害怕失败。

他说，该委员会与昆士兰大学进行了一些试验，测试公司清盘后的企业董事的一些行为和反应。

这种试验是以模拟（simulator）实际商业环境的设计，测试当前环境下董事会有什么反应；结果发现75%的董事皆遵循，这是极吸引人的发现。

“在这个试验室中，该委员会有很多建议，这是非常有趣的例子。”

他说，可有很多工具，如透过信用卡额度的增加，可协助开发出客户的行为资讯；这也是一种测试的学习体验，即可沟通也可开启试验。

该委员会的优先策略，是建立投资者的信任与信心。

他说，ASIC从行为经济学，开拓如何连接投资者的方法。

“行为经济不是很新颖，但用于监管却相当新，可以作为强化的工具，置入以便获更好的接触和可能市场反应。”

了解市场生态系统

ASIC于2014年设立了行为经济学（BE）单位，在强化能力后，初具这方面的专精，同时进行研发、为营运队伍提供支援和培训，并建立能力与理解。

“行为经济学强调证据式的接触，研究与数据的收集（量化与质化的），并鉴定问题所在。”

这个过程协助开发行为的数据，并了解市场脉动，而不单是独行其是，不了解市场的接纳程度为何物。

麦拉比指出，除了鉴定问题，也要了解市场的“生态系统”，包括乐观、维持现状的、短期或过于自信的投资者。

他说，金融服务领域有很多投资者，很多层面与介面，他们的选择也多元化，有些是理想化的，务实的、完美主义的等等。

他以信用卡信贷增加的问题为例，一些务实理客户可能不为所动，一些经济面临困窘者，则可能欣然接受增加额度。

他说，从这些实验中，可协助开发行为的资讯与数据，这是证据式的。这些皆是测试性的学习进程，可测试对市场的伤害程度，鉴定伤害原因。

“诸如这类的学习与测试过程并不多，这让监管当局有机会与市场作某种方式沟通，一方面可能是受政治与资源的囿限，而没有这样的空间。”

他说，若一有机会与市场沟通，则当把握类似机会，进而提出一些建议，或进行一些策划。

把决策过程简易化

“市场已趋数码化，数码化的好处是易撷取资讯或数据，ASIC采纳的英国EAST法则。”

他说，决策的过程是复杂的，倘若把不方便的过程更简易化，可以协助促成顺畅的决策，与转移机会成本。

谈到董事在公司清盘状况的职责，他说，公司董事行为在监管范畴内，董事有职责协助清盘者。

他指出，不合作、不遵循是常态，不过通过试验模拟测试中，却发现75%董事遵循，ASIC有一些想法，以便使董事更为遵循法规。

性别和年龄
影响投资型态

新加坡国立大学副教授熊淑妍博士谈到促成投资的种种型态，其中包括怕输、爱赢，市场走低时、很少欲沽出，同时也受其他人的一举一动所影响，一些时候或有惊慌抛售。

她说，在市场波动时，男投资人一般会比女投资者更活跃交投，后者更受社会周遭影响决定，在如此市况缺乏信心。

某个年龄阶段
人们更理性

“也有一些会依情绪而投资，这是本能式的，促成了更多的短期，乃至随情绪或一时喜好之投资。”

她说，在疲惫、情绪波动时，一般的劝告勿随便对投资作决策。

她提及到达一个年龄时，人们会变得更为理性，而53岁会更为理性。

寓宣导于娱乐

谈到EAST法则中的吸引法则，她说，各证券监管当局也可透过寓宣导于娱乐，譬如肥皂剧的Scandal搬到与投资者互动，可以在一片轻松笑声中达到宏效。

至于有关T的时效问题，她说，发布相关讯息的纲领，是接近决策时才发出。

“不过，有关资讯不可一次过全盘发布，这将因资讯庞杂而分散投资者的专注力。”

该名美国史丹福大学经济博士说，行为经济学并不是新思维，它只是补助和强化，最重要的是需加以实践与评估，用于协助决策。

她认为有必要了解投资者，投资者有很多型态，需要熟识他们，并鼓励他们储蓄，让金融产品帮助他们储蓄。

她指出，作为监管机构，若可以提供更多的资讯，将可协助投资者作出适当的决策。

协助乐龄投资者不易她说，能掌握行为经济学非常重要，更利于协助乐龄投资者，倘若有附加工具，相信可把工作做得更好。

该名曾在纽约和伦敦高盛集团担任分析师的主讲者认为，要协助一名乐龄投资者不易。她说，对一名50岁的消费人或客户来说，倘若能够透露预算与想法，这样便可决策要利用多少资源，来协助他们投资。

上述全球新兴市场监管大会由证券监督委员会纠纷解决中心首席执行员苏雅达（Su Jatha Sekhar Naik）主持。