大马银行业存款成长缓慢，为银行贷款成长和赚幅蒙上一层阴影，分析员预料，各银行为了扩大存款基础来支持贷款成长，存款争夺战将持续延烧。

联昌研究表示，截至6月杪，大马银行业总存款增长3.5%，低于贷款的5.7%成长率。

自2013年初以来，大马银行业存款成长率一直都低于贷款成长，导致存贷款比率（LD ratio）升高，从2012年2月的76.2%低点，升至2017年6月的90.4%，该比率在2016年11月首度抵达90%水平，之后便一直徘徊于该水平。

信托基金成长高达6.4%

联昌表示，如果存款成长保持在逾3%水平或更低，以及贷款未大幅放缓，银行存贷比将继续攀升。

进一步分析显示，被视为低成本存款的活期存款和储蓄存款，在6月杪意外劲扬8.4%和6.8%，但定期存款则滑落1.9%，定存是银行贷款的主要资金来源，占行业总贷款的32.8%。

为何存款成长持续偏低？联昌相信，过去3、4年来，本地银行领域的存款成长大减，主要由于存户将资金转投其他投资项目，例如单位信托基金，以取得更佳回酬。

从2013至2016年，单位信托基金年均合成长率为6.4%，高于存款的3.6%。单位信托基金对银行存款比也从2013年杪的37.1%提升至2016年杪的40.2%。

同时，据该行了解，大马人增加购买海外产业，可能是存款外流的一大背后因素。

存款受限
信贷收紧

低成本的存款来源减少，也是导致近年来银行利息赚幅承压的背后因素。过去6年，银行净利息赚幅不断走低，从2010年的2.33%降至2016年的1.83%。之前是由于银行降低贷款利率以争夺房贷，而在过去3年，银行赚幅下跌的一大因素是各银行以更佳利率来争取定期存款。

联昌相信，存款成长放缓也导致银行收紧信贷。

在过去3、4年来，借贷者、产业发展商和汽车代理投诉银行不肯借钱，部份原因除了由于国行实施更严格的贷款指南，此外，也是因为存款受限之故。

由于存款成长疲软，银行自然会选择性专注于低风险和高赚幅的贷款。因此，该行认为，如果存款成长持续偏低，银行贷款很难大幅成长。

另一方面，银行必须遵守国家银行的游动性覆盖比（LCR），即未来30天的高素质流动资产对比总现金外流，在2018年1月1日须达90%和2019年起须达100%。不过，联昌认为银行要达致LCR最低要求不成问题，因截至6月杪银行LCR为141%，远超最低要求。

因此银行不须争夺存款以达到LCR最低要求，反而是由于须扩大存款基础来支持贷款成长，因此未来存款争夺战仍将方兴未艾。

国内银行存贷比均超90%

截至2017年3月杪，大部份本地银行的贷款对存款比接近或超出90%。

联昌表示，由于现有的投资户头（IAs）大部份用于提供贷款，因此在纳入此贷款后，截至3月杪马银行的存贷比为93.1%，回教银行为84.7%。至于大众银行最高，达93.3%。

赚幅受压

丰隆银行最低，仅为80.4%，令该银行有更大空间进行活跃的资产负债管理以捍卫赚幅。

联昌表示，存款成长表现疲软，对银行带来负面影响。

首先，过去3、4年来银行争夺存款，导致存款成本升高，最终令赚幅削薄。其次，这部份导致贷款成长受抑制，因为存款（尤其是定期存款）是银行放贷的主要来源。

尽管明年可能升息，但该行继续对银行股持“中和”评级，因预期会计准则MFRS9带来负面影响和估值不具吸引力。

星洲小辞典
什么是存贷比
（Loan-deposit Ratio）

存贷款比率是指将银行的贷款总额与存款总额进的比率。

从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。因商业银行是以盈利为目的的，它就会想法提高存贷比例。

从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，在就需要银行留有一定的库存现金存款准备金（就是银行在国行或商业银行的存款），如存贷比过高，这部份资金就会不足，会导致银行的支付危机，如支付危机扩散，有可能导致金融危机，对地区或国家经济的危害极大。