陈小姐问：

合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）的最新业绩和前景如何？现在能够进场吗？这个股大概会起到什么价位？

答：合顺油气在截至2017年6月30日为止第二季，净亏损稍为缩减至5098万6000令吉（每股净亏7.17仙），前期的净亏损为6724万7000令吉（每股净亏为3.11仙）。次季的营业额微增至1亿3990万8000令吉，前期为1亿3001万令吉。

首6个月净亏损则恶化至1亿5545万8000令吉（每股净亏7.17仙），前期净亏为1亿3360万令吉（每股净亏为6.12仙）。首6个月的营业额为2亿1418万6000令吉，前期为2亿1768万9000令吉。

谈到业务前景，该公司表示，钻油服务领域旗下的合顺NAGA 4及合顺NAGA 3，分别于今年7月杪及8月初为国油勘探有限公司开始投入营运。2017年8月9日，旗下另一座及目前唯一闲置的钻油台装置──NAGA 5向Repsol油气大马有限公司取得一项合约，初步合约期为1年，并拥有延长1年选择权。

若无出现任何不可预见情况，预料截至今年9月，公司全部7座提升钻油台装置将全面投入营运。不过，由于一些钻油台装置的租赁期属短期性质，可能出现未租出闲置的潜在风险。

出租收费率持续疲软

该公司表示，虽然资产使用率料在2017年下半年改善，不过出租收费率将持续疲软，与目前市场出租收费率一致。

另一方面，旗下的油田服务业务领域，油管螺纹引线、检查及维修服务需求，料在今年余下时期里不会显著复苏，因油气公司持续使用现有存货，以及维修工作量料持续偏低。

整体而言，预料2017财政年财务表现将持续具挑战，因装置出租收费率持续走低所致。

现在能不能够进场，会起到什么价位，大马投行于9月11日的一份报告中，将合顺油气维持“持有”评级，未来12个月的合理价维持在30仙，或等于其冲稀后账面值每股50仙的40%折价水平。

该行认为，作为比较，给予40%折价是合理的，因为其同侪海事重工（MHB，5186，主板贸服组）拥有每股41仙净现金，也是预期今年会蒙亏，目前是在账面值折半的情况下交易。

合顺油气甫完成附加股送凭单筹资计划，即5配14比例发售附加股（每股售价为30仙），及4附加股送1凭单，从中筹得18亿令吉资金。

目前，合顺油气的7座钻油台装置中，6座获得运作，除了NAGA5短期出租到期，惟向Repsol油气大马有限公司取得一项合约，初步合约期为1年（今年9月中起），并拥有延长1年选择权，代价为1亿1300万令吉或是每天为7万2000美元，预料仅可达到无盈亏水平。

该行预料在2017财政年第三季之后，该公司共有5座钻油台装置持续运作，料公司持续蒙受亏损。加上整体钻油台领域市场前景暗淡，该行给予的目标价是合理的。