蔡姓读者问：

股市近期好像跑得太快，我反而想找个稳当的股——双威产业信托（SUNREIT，5176，主板产业投资信托组），可以分析一下前景吗？

答：根据艾芬黄氏研究不久前的分析，双威产业信托面临盈利成长减缓和股本开销增加夹攻，估值可能承压，惟鉴于资产组合优于同侪，仍获得该行继续列为首选产托股。

目前，双威产托主要收入来自商场和酒店，比重各为70%和20%，医院和办公室则各占5%。

艾芬黄氏指出，该公司的收入多元，比其他专注于商场和办公楼的产托公司抗跌。

该行表示，国内商场的出租率和租金双双走低，造成以这类资产为主的产托公司过去几年的股本开销皆提高。

相对的，资产多元的KLCC产托（KLCC，5235SS，主板产业投资信托组）和专攻工用/物流产业的AXIS产业信托（AXREIT，5106，主板产业投资信托组），同期股本开销皆降低。

艾芬黄氏因商场收入承压，而将双威购物中心2018至2019财政年的常年租金增幅预测从5%调至3%。

同时，该行也鉴于双威产托将高达82%贷款设为固定利率的进取措施，而将3年利率开销预测从4.1至4.3%调整为4.1至4.2%。

此外，该行估计，该公司股本开销将由7.6%提高到7.9%。

完成上述调整后，该行将双威产托2018至2019财政年每股盈利预测分别调低3%和调高0.3%和0.5%。

艾芬黄氏强调，虽然双威产托的目标价从2令吉零5仙调低至1令吉90仙，但考虑到诱人的5.4%周息率等条件，决定保持“买进”评级。