2018-02-12 17:26

美国基金经理麦可奥希金斯（Michael O'Higgins）在1991年提出了“狗股理论”。他每年从道琼斯指数成份股当中，选出10只周息率最高的公司投资，周而复始，每年重复这策略，声称这便可跑赢大市。

美国基金经理麦可奥希金斯（Michael O'Higgins）在1991年提出了“狗股理论”。他每年从道琼斯指数成份股当中，选出10只周息率最高的公司投资，周而复始，每年重复这策略，声称这便可跑赢大市。

适逢今年为狗年，《星洲财经》利用《彭博社》和《路透社》数据，为大家整理出一份大马版狗股名单，看能不能为各位读者在下一个农历新年之前为大家捞点团圆饭加菜钱！

“火鸡年”即将结束，截至上周五，马股雄赳赳唱着凯歌，配合天时地利和人和，富时综指上涨了133.46点或7.91%。若不是美股崩跌激起千层浪，马股或许还更出色。

无论如何，所谓“高处不胜寒”，股市走向和物理现实世界走向相同，摆脱不了地心引力法则，“凡是向上的，有一天会向下”，而股息好比厚实垫子，在市场调整甚至崩盘时，为公司股价提供足够缓冲。

废话不多说，让我们来看看有哪些派息高综指成份股，值得大家留意。整体来看，派息高成份股公司，油气和金融股项占了过半，对比2016年经济和油价低迷情况，在2017年这些分量十足股项，取得了相当耀眼成绩。

在开始介绍大马“狗股”

组合之前，若您打算创建一个富时综指狗股组合，按截至2月9日的股价计算，您需要准备约2万7552令吉，这笔钱是你选购富时成份股本金。

则介于4.91%至52%，这证明了高股息股项除了抗跌，也深受投资者青睐。

雀巢派息最慷慨

雀巢（NESTLE，4707，主板消费品组）在2017年重回富时综指行列，该公司在2017年共派息2令吉70仙，每股派息最高。

马币回扬，雀巢原料进口成本大为减少，低沉许久的消费情绪，面临即将到来的大选，政府大派糖果，公务员和低收入群体雨露均沾，国内消费有望走强，2018年相信该公司还是会继续在股坛称王称霸！

国际原油价格回升至每桶69美元左右，国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服组）和国油气体（PETGAS，6033，主板工业产品组）为最大受惠者，前者是大马最大油站经营者和零售油品分销商，后者则是大马最大天然气生产公司，边佳兰综合炼油中心启动在即，大马油气股晨曦看似已经到来了。

银行股占4家

鸡年10家派息最多公司，银行股就占了4家，大马经济展望走高，全年经济成长录得5.3%以上成长，加上国行升息，银行业赚幅增加，大众银行（PBBANK，1295，主板金融组）、马来亚银行（MAYBANK，1155，主板金融组）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融组）、丰隆金融（HLFG，1082，主板金融组）等4家公司共派出58仙、52仙、45仙和38仙的股息。

为大马提供电力的国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组），虽然外国业务不佳，但是作为大马垄断电力销售的公司，该公司在去年一共派出了58仙股息。

棕油产量回温，吉隆坡甲洞（KLK，2445，主板种植组）也从中受惠，尽管目前棕油面对欧洲禁令逆风，上游业务也受油价走低拖累，但该公司优势在于业务的综合性质，靠下游业务扳回一城，去年也派出50仙股息。

富时综指排行榜唯一一家产托公司，KLCC产托（KLCC，5235SS，主板产业投资信托组）办公司资产出租率依然稳定，旗下酒店装修也即将完成，大马整体经济转晴，获利表现料更胜去年。

高股息非指数股：子母牌、味之素

除了富时综指外，榜外也有公司派出高股息，派钱大方程度一点也不比蓝筹逊色，《星洲财经》选出两家派息大方公司，无独有偶都是外资公司。

原料价格走低以及马币上扬，子母牌炼奶（DLADY，3026，主板消费品组）在去年获利表现可圈可点，无论景气好坏，对身体有益牛奶，永远都受到市场欢迎。管理层也大方回馈股东，在去年一共派出了2令吉80仙股息，成为大马900多家上市公司“派息王”。

味之素（AJI，2658，主板消费品组）公司位于古仔路厂房遭政府征收，获得不错的赔偿金，派发1令吉13仙特别股息和42仙单层初期股息，全年股息高达1令吉55仙。虽然该公司或许在今年不会派发特别股息，但其业务依旧强稳，管理层近期也致力于发展清真出口业务，业务发展正处于上升趋势呢！

知多一点
什么是狗股理论？

狗股理论（Dogs of the Dow Theory）是美国基金经理麦可．奥希金斯（Michael O\'Higgins）在1991年著作《跑赢道琼斯指数》（Beating the Dow）提出的跑赢大市的投资策略：每年年初从道指找出10只股息率最高的股票，平均资金买入;一年后再找出新的十大高息股，卖出不在名单的换成新入榜单股份。每年只需要用5分钟进行选股，便可重复这个策略操作，因此狗股策略又被称为懒人策略。至于为什么叫狗股？有说法是当时美国喜欢赛狗，希望某些股票像“狗一样”跑得快，但事实恐怕还是标题党的可能性居多。如果改名为“道琼斯股息率年周期轮换平均资金配置策略”，吸引力无疑大打折扣。

结语：

上述得以列入大马版“狗股”组合的公司，一般来说都不太会受散户们青睐，原因是他们的每股单价太高。

套一句我朋友“阿强”说：“这家公司那么贵，怎么买得下手，我还是买仙股比较有机会赚钱。”但这些人往往只从公司表面股价，而非公司是否能带来价值，个人投资观念比较老派，如果一家公司愿意，也有能力回馈股东，那么我会考虑投资。

下一期，我们再从马股中每股盈利表现，尝试找出不一样的狗股组合。