读者司徒君问：阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服组）最近宣布次季业绩后大跌，并且由盈转亏至净亏约5亿8500万令吉，还可以持有吗？有何建议或见解？

答：是的，阿玛达次季蒙净亏逾5亿8500万令吉，主要是为资产进行减值拨备，旗下浮式生产及营运（FPO）资产认列4亿7890万令吉减值，以及岸外海事业务（OMS）认列1亿1740万令吉的减值损失拨备，从而蒙受重亏。

没涉及现金减值或亏损

分析员认为，这是账目上的亏损，主要是公司认为旗下的上述资产前景欠佳，缺少工程合约以及折旧等因素，它们在目前市况并不值得现有的估值，而给予减值，它是没有涉及现金的账目上的减值或亏损，是健全及稳重做法。

当时，该公司表示，若是没有上述的非现金减值，该公司次季将可获得净利1080万令吉。无论如何，资产账面价值也有一定的价值，所以，市场还是悲观地看待它的业绩表现而使股价大跌。

同时，公司的核心业务，即油气上游领域的前景还不明朗，仍存潜在下行风险，对公司未来业务不利，也是投资者卖出其股票，而价格急挫的个中原因。

反过来说，这就像一些公司，特别是产业公司认为它们的产业资产增值，而进行重新估值推高资产价值的另一方面的做法类似。

大众研究分析员指出，就算是阿玛达没有减值拨备，首6个月取得核心净利1亿2870万令吉（按年下跌31.5%），依然落后该行全年预测，即仅达24.4%及29.2%的全年预测。

所以，该行把其2018至2020财政年财测下砍29.4%。相信这也是股价下跌的个中主因。

其实，该公司尚持有订单合约值202亿令吉，延长选择权的价值则有118亿令吉，以及积极竞标更多合约。投资者应当注意是否攫取新合约的进展，以作为是否值得持有其股的考量。

阿玛达宣布业绩后，本地一些证券研究对它发表评论及给予推荐。其中丰隆研究、肯纳格研究、以及MIDF研究都给它“守住”评级，并给予未来12个月的目标价分别为54仙、51仙及、58仙。

另一家证券行，即大众研究则表示较为乐观，给的评级为“短线买进”，目标价则为67仙。当时阿玛达的市价落在52仙，可说是相当接近大部份证券行的推荐目标价。

http://www.sinchew.com.my/node/1796637/次季业绩转亏-‧-阿玛达还可持有吗？