分析：兴业投行研究

目标价：73仙

最新进展：

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比上涨18.88%，报2亿1133万令吉。

布米阿马达周五向马交所报备，第三季营业额为5亿5186万令吉，同比增加5.16%。

行家建议：

布米阿马达持续交出稳健业绩，2024财年前9个月的核心净利同比增长70%至7.61亿令吉，符合我们与市场预期，分别达全年预测的80%和82%。

这主要得益于Armada Kraken浮式生产储卸油轮（FPSO）方面，解决了与租约方的争议，以及Armada Olombendo的贡献支持。

展望未来，Armada Kraken FPSO的租约已延长一年至2026年4月，但日均租费率有所降低。

不过，市场目前正重点关注Kraken的减值情况；管理层预计，将在年底前对该船进行小幅减值，因为其账面价值与使用价值（VIU）差额。

此外，Armada Sterling V FPSO由于激进的折旧政策，在第三季度处于亏损状态，预计要到明年下半年才会扭亏为盈。

Armada TGT的租约也延长了两年，但日均租费率出现低于10%的小额跌幅。

至于该公司与马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）离岸业务的潜在合并计划，我们抱持正面看法，这有助于提升融资能力及中标率，但交易的架构和定价将是决定性因素。

综合以上，我们维持盈利预测、73仙目标价不变，同时重申“买入”评级。