（吉隆坡13日讯）2019年11月大马批发和零售销售转强，但分析员对今年分销贸易前景仍不感乐观，主要是薪酬增长放缓，以及通膨升温恐拖慢私人消费增速，仅有旅游年潜在带来的观光人潮有望打破闷局。

通膨升温拖累私人消费

肯纳格研究指出，去年11月大马分销销售扩张5.3%至1118亿令吉，增幅比前期的5%为快，主要获季节性销售持续推动，但相关数据仍创下3年来最低，反映出内需持续低迷。

以环节来看，批发贸易在特殊产品和家庭用品销售增长扶持下，按年增长4.3%，创下2个月来最高，同时光棍节和黑色星期五促销活动也推动零售贸易增长7%至30亿令吉，汽车销售则下滑3%，但预期年终促销和低比较基础将提振12月汽车销售。

不过，BIMB研究表示，按月计，批发和零售贸易总值仅增长0.4%或5亿令吉，低于10月的0.6%，其中零售贸易扩张2.3%，但汽车销售增速则放缓至0.5%，而批发销售则下跌1.2%。

与此同时，批发与零售贸易量指数则起5.6%至131.4点，当中零售贸易为最大贡献者，按年起6.9%，接著为批发贸易和汽车销售的4.8%和3.1%。

BIMB研究指出，大马分销销售表现与全球趋势一致，印尼、美国和中国11月零售销售均出现起色，仅有日本因消费税上调呈跌，但总体来看，全球零售销售趋势依旧萎靡不振。

就业恶化货币贬值冲击内需

“尽管如此，分销销售持续呈现正面增长，将带动第四季表现。我们相信令人鼓舞的分销销售表现将延续至今年，但通膨压力升高，以及就业情况有所恶化和货币贬值将继续动摇内需表现。”

综合以上，该行预测全年私人消费增速将从去年的7.4%放缓至6.8%，以反映出消费者忧虑收入增长放缓的情绪。

展望未来，BIMB研究相信在全球贸易战恐难在短期停战，以及国内振兴消费政策效益恐难长存下，今年零售业前景料持续严峻。

“目前，零售业表现不温不火，多数零售商已下调增长目标，而零售业今年总体表现将仰赖2020旅游年带来的观光潮。整体展望依旧正面，但我们对此感到审慎，一切胥视旅游年带来的旅客增长。”

寄望旅游年

政府放眼2020旅游年能吸引3000万旅客，并带来1000亿旅游收入，比较2019年旅客目标为2810万人次，旅游业收入为922亿令吉。

根据大马零售调查行（RGM），今年我国零售销售增长已三度下修，而第三季零售销售仅增长1.8%，拖累去年首9个月零售销售增长3.6%，远低于2018年同期的4.3%。

零售商现预测去年销售增长3.7%至1075亿令吉，低于市场预期的4.4%，但RGM仍乐观今年零售业销售增速将加快至4.6%，达到1124亿令吉。

相比之下，肯纳格研究则显得悲观，预见主要经济体增长放缓、贸易战潜在升温，以及地缘政治危机对薪酬和消费者信心将带来负面冲击，从而持续抑制内需表现，预测今年分销贸易销售增速将进一步放缓至4至6%。

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