阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）上周一宣布，旗下独资子公司阿玛达TGT公司，向新加坡的荷兰国际银行（ING）取得一项6430万美元（约2亿7070万令吉）的信贷便利，分析员对此最新发展“褒贬参半”。

看好的分析员认为，这将有助阿玛达拥有更多时间去改善目前紧绌的现金流问题，特别是将一些短期债务转移为长期债务，让它有更长时间去解决或部署还债规划，是项正面的发展。

另一边厢，持有相反看法的分析员则认为，阿玛达应该将债务重组计划给予更为清晰地交待，特别是目前的债务水平偏高。

联昌研究分析员就指出，阿玛达2019财政年第四季蒙受净亏损2亿3500万令吉，几乎抵销首9个月净利2亿9400万令吉，使2019财政年全年净利仅为5900万令吉，落后市场预测。

惟分析员却也对上述逊色业绩表现不会过于担心，因这主要是由于一些一次过资产减记所致，包括在阿玛达克莱尔对乌特赛的法庭案件中败诉，使它在权责发生出租租金应收款项的项目中摊销2亿3400万令吉（在资产负债表仅剩下8200万令吉），以及为岸外海事服务船队作出减记。

有鋻于此，若是没有包括一次过的减记，阿玛达在2019年第四季核心净利仍有4400万令吉。虽然该行将2020及2021财政年净利预测下调，不过综合估值价值下的目标价仍保持在61仙，也保持“加码”评级。

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