（吉隆坡2日讯）政府勒令国内啤酒厂立即关闭，令联昌研究大感意外，两大啤酒厂盈利料受到打击，预期啤酒厂每停业2周将导致酿酒业2021财政年净利减少7.4%。

国防部高级部长拿督斯里依斯迈沙比利周二指出，政府同意立即关闭全国酒厂，不允许相关工厂在全面封锁期间营运，令联昌研究大感意外，意味著皇帽酿酒厂（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）和大马喜力（HEIM,3255,主板消费产品服务组）所有制造活动和实体行销活动都宣告喊停。

“我们预期两大啤酒厂盈利将因产能和销售减少蒙受打击。”

不过，该行相信经过行动管制令（MCO）1.0洗礼后，两大啤酒厂已更有准备，相信非即饮渠道的销售地点将有充足的库存来满足2周的行管令需求。

“尽管如此，若行管令延长，我们不排除消费者在啤酒库存售罄后，可能转向购买私酒。”

联昌研究预估酿酒业每停产2周，将导致营业额减少3.8%，领域2021财政年净利也可能下跌7.4%。

“我们相信在销售量缓步复苏下，两大啤酒厂2021财政年盈利将强劲反弹。我们暂维持2021至2023财政年每股盈利目标不变，观望市场进一步发展。”

该行维持啤酒业“中和”评级，并给予皇帽酿酒厂和大马喜力“持有”评级，目标价各为23令吉和24令吉20仙。

“虽然疫情令酿酒业短期前景趋疲，我们相信领域防御性特质、国内啤酒市场相对封闭和酿酒业较消费者领域平均本益比折价29.5%等因素扶持下，估值将获得支撑。”

受暂停营业消息影响，皇帽酿酒厂和大马喜力今日早盘双双承压，但午盘后走势逐步回稳，皇帽酿酒厂终场挫8仙至22令吉42仙，大马喜力不跌反起，升6仙至23令吉54仙。

洪建文／报道

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