（吉隆坡27日讯）全球对石油需求强劲，加上地缘政治风险升高可能冲击全球石油供应，推动布兰特原油价冲上7年新高，兴业研究预测第二季油价可能随之走高至平均每桶90美元，并看好石油出口国组织与盟国（OPEC+）增产时间表不会对油价带来太多影响，上调今明两年油价目标至每桶83和70美元。

今明年油价目标上调

兴业研究表估计，今年下半年和明年原油价格将回落，但仍“加码”大马和泰国油气业，主要归功于持续正面的油价趋势，其中勘探及生产和石油化学公司来季盈利表现有望持续从高原产品价格中受惠，同时油气业服务供应商也将逐步从国内资本开销配置增加，以及领域活动强劲复苏中获利。

该行投资首选为国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）和阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）。

兴业研究表示，石油输出国组织（OPEC）最新报告预测，今年石油需求将每日增长420万桶至1亿零80万桶，主要考量经济合作暨发展组织（OECD）和非OECD国家需求强劲，以及奥密克戎（Omicron）变种病毒影响温和且短暂。

同时，国际能源总署（IEA）石油市场报告显示，去年11月OECD领域石油库存减少600万桶至27亿6000万桶，创下7年来新低，而12月初步数据更示警库存进一步减少4500万桶。

OPEC+2月开会受关注

该行指出，OPEC+在2月初开会将值得市场关注，但市场普遍预期不会对当前增长时程进行任何重大调整，主要是当前增产策略有利于OPEC成员国。

“根据现有产量计划，OPEC+将在今年9月取消剩余的每日365万桶减产配额，届时OPEC产量将从今年首季的每日2890万桶增至第四季的3160万桶，全年平均每日产量为3060万桶，已明显高于2019年疫情爆发前的2940万桶，令油市每日出现供应过剩180万桶的情况。”

虽然石油供应可能过剩，但兴业研究说，上周布兰特原油价格冲上每桶89美元的7年新高，主要受也门胡塞武装、阿拉伯联合酋长国（UAE）和沙地阿拉伯的中东纠纷，以及俄罗斯与乌克兰紧张局势升温影响。

《彭博社》数据显示，沙地阿拉伯和阿联酋现为OPEC第一和第三大产油国，去年12月产量达每日990万桶和290万桶，兴业研究相信若局势进一步升温，可能对全球石油供应造成干扰，进而削弱OPEC闲置产能。

《彭博社》预测OPEC现有闲置产能企于每日530万桶，而为了达到EIA预测今年第四季的每日1亿零290万桶需求预测，OPEC已在去年12月每日额外增产200万桶，这将抑制今年第四季OPEC闲置产能至每日330万桶，与EIA预测OPEC闲置产能（不包括遭美国制裁的伊朗）将从每日500万桶减至2022和2023年的每日390万桶相符。

兴业研究说，虽然上述闲置产能水平依旧可轻松面对任何突发的需求增长，但利比亚、伊朗和委内瑞拉去年第四季产能却停滞不前，平均每日产油量为420万桶，若将3国闲置产能剔除，意味着OPEC闲置产能将在第四季降至每日190万桶水平，可能对全球石油供应带来风险。

俄乌局势驱动油价高涨

与此同时，全球第二大产油国俄罗斯潜在入侵乌克兰也驱动国际油价高涨，兴业研究说，EIA数据显示原油和天然气收入占俄罗斯政府过去10年平均收入的43%，若美国对俄罗斯进行制裁，可能会遭到后者以限制能源出口反击，可能使高度仰赖俄罗斯油气资源的欧洲国家付出惨痛代价。

数据显示，俄罗斯2020年53%原油出口至欧洲，接着为亚洲的39%。

整体来看，兴业研究预期在近期地缘政治紧张因素驱使下，第二季油价将走高至平均每桶90美元。

“我们不预期这将对长期供应带来损伤，因此维持2022年下半年油价回落至每桶75至80美元预测，主要是OPEC+将面对供应增加压力，以及美国石油产能将强势回归。”

有鉴于此，该行上调2022至2023年布兰特原油目标价至每桶83至70美元，比较前期为每桶69至65美元，但长期目标价维持在每桶60美元水平。

“我们上调2022年油价，主要是纵然Omicron横扫全球，需求依旧强于预期，同时供应压力低于预期和地缘政治不确定因素带来的风险溢价也为油价推波助澜。”

兴业研究说，油价上行风险为OPEC+无法按时增产、全球石油需求高于预期，以及无预警的地缘政治因素推高风险溢价；下行风险则为原油需求逊于预期、美国产量高于预期、OPEC+无法履行增产承诺和全球经济放缓。

https://www.sinchew.com.my/20220127/油价冲上7年新高-次季上看90美元-油气股前景可期/