距离2023年财政预算案不到1个月，市场普遍认为这是个“大选预算案”（election budget），将聚焦民粹主义措施，而分析员参照过去5年的预算案发展，相信博彩业将能“有惊无险”地迎接预算案。

年轻一族若获派现金
主题乐园可受惠

但基于为吸引18至21岁的年轻投票者，达证券分析员大胆揣测，政府或继续豪派现金给年轻一族，而这料能惠及云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）的主题乐园业务。

“我们的敏感分析显示，博彩税每增加1%，将拖累云顶大马及云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）2023财政年净利，各自减少4.5%及2.5%。”

至于博彩税每调高1%对测字业者多多博彩（SPTOTO,1562,主板消费产品服务组）的影响，分析员在报告指出，若在不调整奖金的情况下，则净利将滑落8.1%。

“明年度预算案落在10月7日，迄今不到一个月，对于博彩业的赌场及测字业者（NFO）来说，预算案没有宣布（即博彩税维持不变）就是最好的消息，毕竟一旦调涨博彩税将冲击业者未来获利及派息。”

博彩税很大可能维持不变，但不表示就会有利好政策，达证券点出，市场无需眼巴巴等待罪恶领域会否在预算案获得任何财务上的援助。

“回顾过去5年的预算，我们有理由相信，博彩业2023年财政预算案将无惊无险，就如2018年财政预算一样，估计不会有诸如调涨赌场税或减少测字业者特别开彩的宣布。”

云顶集团跑赢澳门同业

至于投资者关注的股价表现，分析员以2020年3月疫情大爆发以来，“云顶系”及在香港交易所挂牌的澳门同业股价为例，点出云顶集团明显跑赢澳门的同业；澳门博彩业在严厉疫情管制措施下，股价表现仍萎靡。

“云顶、云顶大马及云顶新加坡（Genting Singapore）股价已重返疫情前水平，而澳门业者的业务受到疫情管制措施冲击，股价仍持续走跌。”

整体而言，达证券看好博彩业前景，维持“加码”投资评级，但在选股方面，看好一旦中国及澳门开始放宽疫情旅游限制，澳门博彩业者惨淡的估值或可吸引显著资金回流。

该行说，目前而言，虽然云顶集团也能受惠于中国游客回流，但澳门博彩股比起“云顶系”相对划算，因此该行维持云顶大马的“守住”投资建议和3令吉20仙目标价，并基于非博彩业务贡献增加，而给予云顶及多多博彩“买进”评级，目标价分别为6令吉13仙及2令吉20仙。

过去5年财政预算案博彩领域的发展

https://www.sinchew.com.my/20220915/博彩税有望不变-博彩业料安度财/