读者无名问：我在手套股大热之时买进速柏玛（SUPERMX,7106,主板医疗保健组），后来手套股跌到面目全非，我也在不同时阶段补进，但平均价还是高于市价。想请问，这家公司业务表现如何？前景可还好？未来会回升到之前高水平吗？

答：先看速柏玛最近公布的最新业绩，分析员认为，尽管末季业绩相对强劲，但好表现主因是外汇收益，营业额下跌和手套领域产能过剩才是真实情况。

外汇收益高推动业绩改善

速柏玛全年净利报7亿3242万9000令吉，达到市场预测的97%，表现算是符合预期。同时，该公司营运盈利（EBITDA）按季上涨了62%，表现亮眼，对分析员来说也是意外惊喜。

不过，艾芬黄氏研究分析员相信，这样的表现无法持续，因为速柏玛业绩表现改善的主因是高达3900万令吉的外汇收益，显著比2022财政年首9个月2500万令吉的外汇收益高。

分析员解释，这次的外汇收益可能是因为管理层对汇率走势的评估正确，反之，该公司就可能会面对亏损。

分析员说：“大部份大马现有的手套业者盈利按季都呈跌势。”

速柏玛末季的营业额按季比较，跌幅达26.4%，主因是平均销售价格较低。手套制造领域的产能持续过剩，而且新的制造商降低销售价来抢占市场。

由于许多手套制造商已开始暂停或展延扩张计划，预计该公司的手套平均销售价到今年底会趋向稳定。

分析员预测，速柏玛的营运环境将继续充满挑战，因此下调该公司2023和2024财政年每股净利预测21%。基于不变的2023年7.5倍本益比和可自由分配现金，目标价从75仙调低至每股70仙，投资评级也从“守住”下调到“卖出”。

无论如何，分析员指出，速柏玛还是会有潜在惊喜，如预料之外的外汇收益、近期内退出不赚钱的手套制造领域等。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20221031/速柏玛仍有潜在惊喜/