（吉隆坡14日讯）展望2023年股市，分析员认为，比起欧美地区面对衰退忧虑，大马经济相对强劲，马股明年底的目标因此可维持在1630点。乐观的情况是，联储局鹰派升息政策逆转，加上中国取消防疫限制，全球经济比预期好，届时综指可放眼升至较高的1740点。

大马投行预计，明年大马经济成长会是强劲的4.5%，比全球平均水平高；该行也预测，马币兑美元走强至3.95至4令吉，加上大马股票估值在区域间具有吸引力，由此推算，外资将在来年回归大马股市。

经济与股市：

大马投行分析员在报告中指出，1630点是与5年中值（SDB5YM）相比再低0.5个标准差，这是受到大马相对强劲的经济前景支持。

大马投行内部预测，2023年大马经济成长4.5%，而全球平均水平为2.1%，美国仅为0.4%。

“尽管比起2022年的8.5%至9%全年预测，2023年的4.5%是逐步下降，但相比欧美和全球，大马相对较好。而且，美国的利率轨迹应该会在2023年首半年重置。”

若看悲观的一面，分析员说，一旦全球经济真的衰退、新的流行病出现，以及地缘政治冲突恶化，马股将被牵连，综指可能低至1380点。

对于现有的风险，分析员仍不敢低估，“美国加息、中国间歇性的封锁导致供应链中断、美中贸易紧张局势，以及俄罗斯被全球经济回避，都会对马股造成波动。”

外资：

分析员指出，12月初外资大力抛售马股，从12月1至12日，抛售额升至10亿令吉，高于11月的2亿8200万令吉小幅净卖。而外资主要是抛售金融服务股，占68%。

不过在过去8天，本地机构买入12亿令吉马股，抵销外资的抛售力度，将综指稳定在1470点。尽管如此，本地机构年初至今的净卖量仍达70亿令吉。

“反观今年初以来，大马股市虽有点疲弱，却部份受到外资买盘支持。年初至今，外资仍是净买马股。今年截至8月31日外资净买82亿令吉，之后因净卖而减少43%，但至今还是有47亿令吉净买额。

其中79%是投资在金融股，其余大部份是种植股和工业产品和服务股。”

在东盟国家之中，仅印尼、泰国、大马和越南今年获得外资净流入。而大马占外资在东盟国家净买量的9%。

区域股市：

相比东南亚股市，分析员指出，马股在东南亚股市里属于有议价力，表现中等。区域股市里，仅印度和印尼逆势而行，印度Nifty指数上涨7%，印尼股市上涨5%，而新加坡海峡时报指数持平。表现最差的是越南，跌31%，韩国和台湾股市分别下跌20%，此外，香港和中国股市分别跌17%和13%，大马股市则跌6%。

利率：

至于利率，明年的升息预测是逐步缓和。大马投行经济学家预计，国家银行将在2023年1月将隔夜政策利率（OPR）提高25基点或0.25%，使明年全年的隔夜政策利率（OPR）达到3%。

“市场一般预测，美国利率会从4.25%至4.50%再提高，至4.70%。

然而，本行的经济学家预计，美国或会因经济衰退触发2023年上半年的政策逆转，导致其利率逐渐缩减至3.50%至3.75%。”

政局与政策：

谈及本国局势的影响，分析员估计新的团结政府将带来变化。新政府成立后，行政程序和审批或会有变，那些必须通过公开招标的政府建设项目，可能会推迟。

新政府的目标是应对通胀和高生活成本，因此分析员不排除，在第二个监管期内，国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）的2023年上半年的电力附加费和天然气运输关税在批准上可能会延迟或有修订。在消费领域，现有的家禽和牲畜等必需品补贴，都可能有新措施。至于电讯业，或要审查5G部署结构以防止遗漏。

中国重开：

至于中国，近期当地陆续停用防疫健康码，证实其备受诟病的防疫政策正在放松。然而，随着中国冠病案例回升，分析员不掉以轻心，谨慎看待该国重新严格防疫。

基本上，中国开放后，对区域经济和消费增长前景看好，且能恢复过去一年全球被动扰乱的贸易供应链。

“中国重开，将对涉及技术、电子制造服务（EMS）、运输、种植、石油和天然气、建筑、港口、房地产投资信托基金、消费品、本地制药业务，以及部份在中国有业务的房地产公司有利。这意味着大多数行业都会因此受到正面影响。”

马币：

马币兑美元汇率跟随全国大选的后续发展走强，从11月4日的4.75令吉，上涨至目前第4.40令吉。大马投行经济学家预计，到2023年底，会进一步升值至3.95至4令吉水平。

分析员认为，马币升值的受益者，预计将是汽车制造商，以及消费类股项，如龙合国际（LHI,6633,主板消费产品服务组）。此外，运输公司如CAPITAL A公司（CAPITALA,5099,主板消费产品服务组）将支付较低的燃料和利息成本。

另一方面，马币价值走高，将对手套制造商、出口商以及航运和石油和天然气公司产生负面影响。

首选领域和股项：

在行业方面，大马投行建议增持银行、油气、汽车、港口、房地产、房地产投资信托、医疗保健和媒体业股项。

首选股是马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）、云升控股（YINSON,7293,主板能源组）、马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）、戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）、益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）、双威产托（SUNREIT,5176,主板产业投资信托组）和联合药业（DPHARMA,7148,主板医疗保健组）分析员还看好具有品牌的小型股，可以安全地应对通胀压力，例如必胜（SPRITZER,7103,主板消费产品服务组）和利基农用化学品生产商安康耐力斯（ANCOMNY,4758,主板工业产品服务组），以及价值被严重低估的公司，例如迪联（DELEUM,5132,主板能源组）。

https://www.sinchew.com.my/20221214/2023年展望-外资料回笼-大马股汇看高一线/