这次的调涨出乎我的意料。

由于调涨汽油及柴油价格是一项敏感课题，我原本预期，政府将在今年杪举行的巫统党选后才宣布补贴合理化计划，包括削减燃油补贴，调高油价。

这也是自2010年12月以来，国内油价再次调涨，这显示在国际信贷评估机构惠誉（Fitch Rating）于今年7月30日宣布调降大马主权信贷评级的展望，即从“稳定”调降为“负面”后，政府开始采取行动，应对各家国际信贷评估机构对我国财政状况的担忧。

此举料将于今年为政府省下11亿令吉，及下来每年33亿令吉的补贴开销，并协助降低其财政赤字。

我认为，在政府必须削减各项补贴开销，以改善财政状况的大前提下，削减燃油补贴是无可避免的，并料将分多阶段进行。

在此次宣布调涨燃油价格之前，政府今年拨出的燃油补贴金额高达250亿令吉，再加上其他补贴，政府今年的补贴总额为380亿令吉，但比去年的440亿令吉减低。

尽管如此，这笔补贴数额仍很大，预计占政府今年总收入的18%（去年为21%），仍是一个令人不安的偏高水平。

在2000年代初期，各类补贴仅占政府总收入的3至8%，但到了2008至2012年，补贴平均每年占政府总收入18%。

增一马援助金额

这表示政府必须痛下决心削减各类补贴，将补贴占政府收入的比重重新拉回到犹如2000年代初期般的较舒适水平。

政府已表明，为减轻调高燃油价格对低收入阶层的冲击，政府将在即将于10月25日公布的2014年度财政预算案中，宣布增加一个马来西亚人民援助金的金额。

目前，给予家庭及个人的一马援助金金额分别为500及250令吉，但预计将在未来5年内，分别提高至1200令吉及600令吉。

我认为，虽然在这困难时期，政府确有必要为低收入群体提供财务援助，但这必须是一次过的，政府切勿将一马援助金变成一种永无止境的援助金，否则将来要撤销时，将犹如目前的各类补贴一般，变成一项政治敏感课题。

全年通胀料2.2%

我国通货膨胀率近期已有逐步走高的趋势，而政府调涨汽油及柴油价格的举措，料将进一步推高通胀率。

根据我的估算，燃油价格的调涨，将令9月份的消费人物价指数（反映通胀率的指标）增高0.8%。一如既往，根据官方的通胀率，燃油价格调涨对通胀率的影响预料将是一次过的，而且扩散效应也预料不会太大。

因此，通胀率预计将从今年7月份的按年增长2%，于9月一举飙升至3%，接着于12月再进一步走高至3.5%，然后才逐步回落。

全年而言，今年的平均通胀率预计为2.2%。不过，若政府在数个月后又再次宣布调涨燃油价格，那么通胀率将于明年进一步被推高。

由于这次的通胀涨势是政策推动，国家银行料将不会使用需求管理政策及调高利率来抵御通胀。事实上，在这次油价调涨后，国行于3天后，即9月5日的最新一轮货币政策委员会会议上，再次决定让其隔夜政策利率保持在3%不变。

何况，全球经济复苏步伐蹒跚，大马经济增长仍面对下跌风险。

无论如何，我认为，国内利率将再次攀升，国行最快或将从明年第二季开始调高利率，并在明年全年调高利率共约0.5%，作为抑制通胀扬升预期的一种预防手段。

政府可能将在未来两年内实行消费税（GST）税制，这将进一步推高通胀压力。