谈经说法-白文春

财赤改善 恶化风险仍存‧白文春

Tan KW
Publish date: Thu, 31 Jul 2014, 11:15 AM

 

2014-07-31 10:55

今年首季,中央政府成功将财政赤字从去年同期占国内生产总值6.4%,大幅度削减至5.1%。就实际金额而言,财赤数额从去年首季的149亿令吉,于今年首季减低至130亿令吉。

这归功于政府收入回升,即首季收入按年增长12%,反观去年首季则下跌9%。主要功臣是非税收收入的增加,尤其是投资收入飙升294%,以及执照与准证费用收入增长16%。此外,石油税收的增加也带来一定帮助。

不过,政府的直接税收却稍微下跌,而间接税收增长幅度也于今年首季放缓。

直接税收的下跌,罪魁祸首是公司税大幅度下挫,以及印花税税收增幅放缓。

所幸,个人所得税及石油税收的增加,协助缓冲整体直接税收的跌势。

间接税收的下跌,则是国产税税收减少及进口税增长放缓所致。然而,这获得销售与服务税收入增幅提高及进口税收入跌幅减缓所抵消。

投资收入大增

政府开支持续增加,但增幅有所缓和,从去年首季的按年增长9%,于今年首季放缓至6%,主因是净发展开支大跌21%,反观去年首季增长8%。

不过,行政开支却加速增长,增幅从2013年首季的按年增长9%,于今年首季加速至11%。这主要是因为公务员薪酬开支、退休金与恩俸金开支、还债开支、采购与服务及补贴开支都提高。

尤其是政府去年7月调高公务员薪酬后,公务员薪酬开支今年首季按年激增23%。

必须指出的是,尽管政府财赤首季收窄,但主要是由投资收入大增所推动,而这样的特殊超强表现或将难以为继。

政府或再砍发展开支

另一方面,虽然大马经济首季按年增长6.2%,表现胜于预期,但政府的直接及间接税收却双双表现欠佳。

与此同时,政府的行政开支持续扬升,反映政府在控制行政开支的持续增升方面面临巨大挑战。

更不巧的是,首相去年12月宣布的11项撙节措施当中,有3项已于今年7月1日告终。

政府首席秘书阿里韩沙更于6月24日表示,由于国家经济今年首季表现令人鼓舞,政府已重新检讨数项削减开支的措施,重新发出数项津贴予高级政府官员。

政府削减开支不力,说明为何行政开支一直高占政府收入95至99%,这导致政府用以发展的开支受到限制。

最坏情况下,政府无法达成今年的财赤目标,我预期政府届时将削减发展开支。

建筑业继双位增

事实上,从2011年起,政府已连续3年削减发展开支,其中去年发展开支削减幅度高达12%,或56亿令吉。此举导致发展开支占政府总开支的比重,从2010年的33.1%,于去年写下19.8%的历来新低。

不过,政府去年大砍发展开支,协助它达成去年的财赤目标,即财赤占国内生产总值3.9%,稍低于原定目标4%。

值得一提的是,虽然外围经济充满挑战,政府大砍发展开支的措施,并未重创大马经济,反而仍取得4.7%的经济增长,只是稍低于2012年的5.6%。

我想,政府推行中的经济转型执行方案(ETP)、公私精明伙伴关系合作计划,以及国内各个经济走廊下的各项计划,协助大马经济抵御外围寒流,持续于去年取得亮眼表现。

此外,建筑业继续取得双位数增长,也协助提振大马经济整体表现,尽管有关增长率从2012年的18.6%,于去年明显放缓至10.9%。

白文春 资深经济学者

 

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