在本栏上一篇文章中，我强调公共开销受到政府高债务和负债水平的限制，而财政改革（如果有的话）可能只是一小步（这意味着需要时间）。我认为，这显示，公共开销不太可能成为未来几年大马经济增长的主要推动力。

目前来看，大马经济今年首三季3.9%当中，公共开销贡献仅占15%。类似的情况在2022年发生过（占比不到10%），我认为2024年很可能也是如此。

重振私人投资

尽管私人投资最近表现出了一定的活力，但其对实际国内生产总值（GDP）增长的贡献仍然良性，今年前三季增长幅度占比仅为20%。 这一贡献甚至略低2022年的增长。我认为，这显示在未来几年内要重振私人投资，还需要做很多艰苦的工作。

同样的，出口是过去两年大马经济增长的主要推动力之一，但今年第二季和第三季连续两个季度萎缩。由于中国经济问题及2022年对抗高通胀的滞后效应，导致全球需求疲软，而俄乌战争使情况雪上加霜。

就目前情况而言，中国经济今年第三季增长疲软，而取消疫情管控后的经济复苏弱于预期。另一方面，欧元区和日本经济则在第三季陷入萎缩。

东盟主要国家的实际GDP虽然仍在增长，但在此期间增速有所放缓。不过，美国和印度经济第三季强劲增长提供了一些缓冲。

因此，马来西亚非电子与电气出口继第二季萎缩14%，第三季再加剧萎缩19%，相较于去年第三季度则是劲扬33%。电子与电气产品出口也出现下降，今年第二季下滑0.4%后，第三季跌幅加剧至5%。

去年第三季，电子电气出口按年劲扬41%。

同样的，随着全球经济增长放缓，大马的原产品出口按年大幅萎缩30%，与第二季萎缩幅度几乎相同。去年第三季，原产品出口按年飙升57%。

我相信大马的出口可能会在2024年开始稳定和复苏，但我认为其增长不太可能非常强劲。这是因为美国经济增长可能会因高利率环境的滞后效应而放缓，而中国经济增长可能会因房地产市场环境的挑战而进一步盘整。

美联储已经表示可能在2024年开始降息，暗示明年美国经济可能放缓。同样的，我认为，欧元区和日本经济复苏在受到高通胀形势的严重打击后可能会放缓。

消费推动经济

因此，我认为，就像前几年一样，大马经济明年可能不得不再次依赖私人消费来推动经济增长。事实上，私人消费对今年前三季实际GDP增长贡献了三个百分点（约占77%）（2022年约占76%）。

主要问题是，如果没有更强劲的收入增长，私人消费对经济增长的贡献可能会逐渐减弱。这是因为增长可能受到消费者债务偏高的限制。

家庭债务水平仍高

到2022年，家庭债务已占GDP的81%，尽管低于2020年的93%，部分原因是GDP规模扩大。尽管如此，在我看来，81%的家庭债务水平仍然很高，而且随着国家银行加息，与两年前相比，借贷成本上升，情况可能会变得更糟。

为了提高人民的收入，经济部11月下旬提呈了渐进式薪金政策白皮书，旨在落实这项新的薪金制度。白皮书提出，在实施的第一年，渐进式薪金将覆盖月入1500至4999令吉之间的正规经济领域员工，涉及至少400万打工族。

白皮书还建议，自愿参与渐进式薪金制度的雇主，将在一年内得到初级员工每月高达200令吉的固定奖励，以及现有员工每月高达300令吉的固定奖励。

游说延长现金奖励

据估计，一旦启动渐进式薪金制度，政府可能会每年拨款20亿至50亿令吉，具体取决于参与该计划的员工人数。与此同时，业内人士正在游说政府将现金奖励期限延长至一年以上。

经济部长拉菲兹表示，将于明年6月至9月试跑渐进式薪金，以解决第一批参与渐进式薪金的1000家公司的问题。至于员工的薪金增幅，部长指这将取决于生产力及工作人员的技能。

渐进式薪金将如何在未来几年帮助改变大马的经济格局，并增加人民的收入，还有待观察，我希望它能够成功实施，造福国家。