说起 2022 年中强势的科技股呢，想必大家一定会想起 SFPTECH（0251）；不过，这家在 2022 年 11 月上市的 ECA Integrated Solution Berhad（ECA、0267）其实股价走势也非常的强劲，读者们可以看看以下的股价图：

图片来源：Trading View

版主还记得，当时 ECA 是以 RM 0.170 的价格上市的，并且其超额认购的倍数为 110.17 倍；那目前的股价距离 IPO 价格也约增长了 373.53%，成功拿到 ECA IPO 的读者，想必是非常开心的，当然以版主的运气不用问，在那个时候也是和 ECA 失之交臂。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

乍看之下，ECA 的业务似乎非常的复杂；但实际上，公司的核心业务和 GENETEC（0104）、GREATEC（0208）这两家公司多少有些相近，三者都是为客户设计和制造多个设备而形成生产线（以 ECA 的称呼来看则是 “IPS”）、单个设备，以及提供售后的维护维修服务等。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

这里也简单的介绍一下 ECA 的业务；以上是 ECA 在招股书内所提及的 IPS 例子，其中就有等离子清洗（“Plasma Cleaning”）的模块（“Module”），换句话说就是图中标记 “1” 的设备，该设备可以将放置到内的材料如 PCBA 进行清洗，以确保其表面不会被超级微小的粒子污染。

若我们以 PCBA 为例子，所谓的 “污染” 可以小至一粒灰尘干扰电路板上的 IC，进而导致其效率有被影响。

标记为 “2” 的热熔模块（“Heat Staking Module”）则主要是将 PCBA 和塑料材料通过热力和压力 “粘合” 在一起、标记为 “3“ 的超声波焊接模块如期名字一样，可通过超声波将材料之间贴合在一起（不需要通过粘合剂、热量或螺丝等）。

至于 “4” 的话，读者们对于自动视觉检测系统（“AOI”）应该有所了解，该模块则是主要检测产品的表面是否有瑕疵、而模组 “5” 则是属于将金属和电子元件 “贴合” 在一起的伺服压机（“Servo Press Module”），通常该设备会用于 EV 的引擎、转向系统（“Steering System”）、刹车等部件中，不过在医疗和电子领域中也可以看到该模组的出现。

这里要特别提到的是，该 IPS 中的模组都只是作为一个参考而已，ECA 可根据客户的要求更改其中的模组，读者们较需要留意的就是他们的货架系统模组（“Racking System Module”），这和目前国外企业（“MNC”）所流行的 Lights Out Concept 有非常紧密的关系。

所谓的 Lights Out Concept 呢，简单来说就是将其产线尽可能的自动化，而在没有人为干涉的区域则是不会有灯光（所以才叫 Lights Out）；ECA 在最后的模组 “9” 中则是有接触到该概念的自主移动机器人（“AMR”），该 AMR 则是可以通过自己的传感器将成品从产线中运输到货架，或将 “原料” 运到产线的始端，并且这些 AMR 也可以通过 Machine Learning 自主学习最有效率的路线，未来可以取代许多在产线内的劳动力。

除此之外，ECA 的 IPS 系统中也会结会 ERP 和 MES 系统；简单来说其客户除了使用他们所设计和制造的模组和产线之外，也可以监控整个生产的流程（公司将该系统称为 “ICP”），从 AMR 的实际数据，设备的生产率和生产数据等都可以通过该 ICP 监控，形成了所谓的 Smart Manufacturing。

如果以公司的单个设备的设计和生产的话，其产品主要都围绕在半导体产品的组装、测试和封装上，例如有自动化检测 PCB Lead Frame 的设备等；当然公司也可以按照客户的要求特别设计个别的设备。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

作为参考，ECA 在 FYE 2019 至 FPE 2022 的营业额分布也有接触到半导体、汽车领域（包括 EV）、太阳能领域、通讯领域、数字显示标签（“Digital Display Tag”）、或打印机墨盒（“Printer Cartridges”）的领域等。

说了那么多，其实如果我们要非常简化的来形容 ECA 的业务呢，你可以把自己当成是一个半导体的生产商（比如说 Onesemi）去找他们，和他们解释你的生产线的需求，然后 ECA 就会设计和制造专属于你的自动化产线，最终的目标就是提高你的生产效率。

有趣的是，ECA 的大股东也才刚从美国和墨西哥回来马来西亚，其中也有提到他们所获得的客户回馈非常不错，并且也有提到以现在手头上的订单非常的 “Encouraging”，也有暗示在 2023 财政年内有望持续突破业绩的新高。

作为参考，公司在 2022 财政年内扣除一次性上市开销的影响的话，其净利（“PAT”）则是在 RM 9.0 Million 左右，这也是公司的历史新高业绩表现。

那么，以当前 ECA 在去年收盘的 RM 0.805 股价（其实也是上个星期的事情），读者们如何看待 ECA 在接下来的发展呢？

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