【宝星环球】黄金市场展望：本周五非农数据或成关键

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【宝星环球】黄金市场展望：本周五非农数据或成关键

Publish date: Wed, 03 Jul 2024, 11:20 AM

本周五即将公布的非农就业数据将对黄金市场产生重要影响。本文分析了利空和利多因素，探讨黄金市场的近期走势，并提供技术面和基本面的全面分析。

利空因素

1. 美国Q1 GDP与核心PCE支出终值双双小幅上修

美国第一季度实际GDP终值为1.4%，较修正值1.3%上调了0.1个百分点。同时，核心PCE年化季环比终值上涨3.7%，较前值3.6%小幅上调0.1个百分点。这显示美国经济增长略有增强，通胀压力依然存在。

2. 利率点阵图大幅下调今年降息预期

在6月的FOMC利率决议上，美联储点阵图显示今年没有官员预计三次降息，而上次有过半数官员预计至少会有三次降息。本次接近八成官员预计至少会有一次降息，预计今年不降息的人数翻倍至四人。利率预测中位值显示，美联储预计今年降息幅度从上次的两次下调至一次，并连续两次上调中性利率预期，半年内共上调30个基点。这表明美联储对于降息的预期有所减弱，可能对黄金不利。

利多因素

1. 美国5月核心PCE物价指数创三年最低

美国5月核心PCE物价指数同比增长2.6%，创下三年来的最低纪录。此外，5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%，为2023年12月以来的最低。这一低通胀数据可能会促使美联储放缓紧缩政策，有利于黄金。

2. 劳动力市场趋于平衡

“新美联储通讯社”称，即使就业缓慢降温，美国也可能面临经济衰退。美联储当前最大的挑战是如何在控制通胀和维持就业健康之间找到平衡。劳动力市场数据看似逐渐趋于平衡，但这是由空缺岗位减少而非就业增加推动的，这种情况可能会推动黄金需求。

本周行情分析

一、基本面

1. 实际利率

影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是由于大通胀或大宽松政策），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现下行趋势，黄金中期基本面仍看涨。

2. 美元汇率

由于黄金以美元计价，美元的涨跌也将影响黄金走势。近期，由于美国最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决，这一结果几乎确保在今年11月美国总统大选前不会对特朗普进行庭审，使美元跳涨至近期新高，不利于黄金。

二、技术面

1. 头肩顶形成可能

此前黄金向上插针至2450美元，此处为斐波那契1.13假突破位，触发大量空头流动性。投资者需关注黄金是否会进一步形成头肩顶形态。

2. 短线仍属于震荡盘整格局

当前黄金仍处于震荡格局，有可能形成头肩顶。如果黄金价格进一步跌破2285美元一带，将不利于黄金后市。

整体建议

本周黄金仍处于震荡格局，投资者需特别留意本周五非农数据的发布。当前，考虑到短期基本面因素（如美国PCE数据创三年新低、美联储官员下调今年降息预期）以及技术面（震荡格局），建议投资者采用低多高空的布局策略，主要操作区间为2285-2350美元。

风险提示：

以上分析代表分析师个人观点，不代表 #宝星环球投资的立场，仅供参考。投资有风险，决策需谨慎。

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