目前国内最热门的课题无非就是围绕着新冠疫情和疫苗接种。

众所周知，Pharmaniaga已经与Sinovac Life签约，成为SINOVAC疫苗在大马的独家分销商。

Pharmaniaga在今年1月从Sinovac Biotech购买超过1400万剂的半成品疫苗，之后会在本地由Pharmaniaga LifeScience（子公司）进行灌封。

如今我国的疫情确诊人数高居不下，民众接种疫苗已是当务之急。因此，PHARMA已经计划除了供应给联邦政府之外，还要为州政府和私人领域提供Covid-19疫苗。

Pharmaniaga是Sinovac疫苗的唯一指定分销公司，而Sinovac也是目前国内比较普遍的三大疫苗之一。补充一下，目前国内只有3款新冠疫苗是受到政府批准并开始施打的，分别是最早期的Pfizer–BioNTech、Oxford–AstraZeneca和Sinovac (CoronaVac)。在这3款疫苗当中，只有Sinovac疫苗是由第三方公司即PHARMA负责经销，其余两种疫苗都是从大马政府直接获得的。

除了以上3种疫苗，Cansino和Johnson & Johnson这两种疫苗也已经通过我国政府的批准，并开始准备开放接种。

以大马3200万人口来衡量，政府计划购买2500万剂的Pfizer疫苗，可供39%的人口（1250万人）接种。至于政府原定计划则是由PHARMA负责供应1200万剂Sinovac疫苗，供600万人口接种，或占总人口的18.75%。

然而，因为其他疫苗供应不足，加上政府欲加快完成疫苗接种计划，Pharmaniaga便从Sinovac购得到了2400万疫苗（包括新订单的1000万剂疫苗），可供1200万名人民使用，覆盖总人口的37.5%。

▶️▶️疫苗生意能带给Pharma多大的贡献？

虽然Pharmaniaga并未透露Sinovac Covid-19 疫苗的价钱，但是参考印尼买入该疫苗的价格为RM44。假设以印尼买入的价格进行计算，Pharmaniaga目前所购买的1400万剂疫苗一共价值RM6.16亿。由于这些疫苗是在本地完成灌封，因此相信Pharmaniaga买入的价格会更加便宜。

有本地投行估算，如果单纯按照疫苗运输物流的2.5%赚幅计算，这批疫苗大概可以贡献RM15.5mil的税前盈利。值得一提的是，公司FY20的全年净利只有RM27.5mil，而经销疫苗所带来的业绩可不只是一星半点，料可贡献起码50%的盈利。

不仅如此，Pharmaniaga最近还向Sinovac公司追加了1000万剂的疫苗订单，但由于这批疫苗已经是完成品，因此预计赚幅不会太高。

PHARMANIAGA在疫情爆发后，一直是疫苗概念的炒作股。股价也被轮番炒作多次，自去年7月至今，股价最低RM2.60，最高一度涨到RM7.25。

不过，最近该股的股价已经有所回落，在RM5块左右横摆，是否是一个买进机会？

首先，疫苗的有关细节都已经出炉，市场也已经完成消化此消息。况且，大马截至目前已经订了多达7350万剂疫苗，有包括从Pfizer，Sinovac，AstraZeneca，Cansino和Johnson and Johnson的疫苗。这还不包括还在申请获得批准的俄罗斯Sputnik V疫苗，所以再次追加疫苗订单来分销的可能性不大。

因此，PHARMANIAGA的份额基本上已经固定了。如果PHARMA接下来的业绩显示，疫苗业务所带来的贡献远比市场预测的高出许多，或许股价还有短暂的炒作可能。

无论如何，疫苗这个新业务并不是Pharma能够长期发展的业务，即使对业绩有再大的贡献，顶多也只能持续至明年上半年。因此，投资PHARMA还是需要从公司的老本行进行研究。