如果从业绩来看，FOCUS这家公司无可挑剔，从整个FY20直至FY21首季，净利已经连续上涨了5个季度，而且屡创新高。要知道，如果不算上FY20，FOCUS是一家过去10年只有1个财政年是赚钱的公司，是公认的劣质股。

但是FOCUS最近的业绩突飞猛进，到底是转型之后的业绩成功谋利，还是另有隐情呢？

▶️▶️FOCUS背景

FOCUS在2016年前是一家科技公司，是一家帮助客户搭建能效系统和节能服务的供应商。不过在2016年后，集团突然开窍，转型成为一家餐饮公司。

FOCUS在2016年连续开设两家餐厅，分别名为CHAZE的高级酒吧餐厅和LAVO高级葡萄酒品酒厅。CHAZE和LAVO分别位于Menara Lien Hoe的上下层。有趣的是，Menara Lien Hoe也就是前阵子被爆出，是所有炒作仙股的共同注册地址。

神奇的是，凭着CHAZE和LAVO这两家酒吧餐厅，FOCUS成功在FY17转亏为盈。

不过好景不长，公司在FY18和FY19的业绩开始出现亏损，主要的原因在于FOCUS集团在FY18的房地产投资业务以及其前科技业务的亏损和餐饮业的收入下滑。

因此，考虑到餐厅顾客人数下滑，集团在2018年下旬再次增设了一家酒吧和一家俱乐部，分别名为BOUNCE和WICKED，主要吸引年轻一族的顾客群。

前者BOUNCE是一家以“啤酒乒乓球”为主题的娱乐场所，可让年轻消费者在畅饮的同时也能体验各种酒类游戏；后者WICKED则位于吉隆坡的W酒店内，以俱乐部形式提供国际DJ活

动及各种优质饮品。

BOUNCE的开设让FOCUS集团在FY19的营收成功增加了61.8%，为集团提供了主要的收入驱动力。但是在FY19下半年，因大马实施和采用了新租赁模式（MFRS 16），导致该集团出现严重的亏损情况。

所谓的新租赁模式（MFRS 16）主要是为了让各大企业真实表达出其资产和负债，并且增加财报的透明度及可比较性而推出的政策。在这个政策下，让FOCUS集团多出了“使用权资产的利息”以及“使用权资产的折旧”的亏损。

▶️▶️业绩大起的原因-转型为电子商务

FOCUS在2020年成功和几家主要的餐饮业者合作，他们分别是 Overseas、 Brahim's和Saudee。虽然2020面对疫情的肆虐，但集团的业务属于基本服务的类别，因此可以不受到疫情影响而继续营业。在众多餐厅当中，该集团旗下的Lavo是主要的收入来源。

同年Lavo餐厅也开始发展电子化商务，并且命名为LavoWine，将所有食物和酒类的商品放在网路上销售，而电子商务平台也成为了集团新的营收来源。

由于受到疫情影响而无法正常营业，让顾客堂食，所以LavoWine便开始为顾客提供食物外送服务，凸显了电子商务的重要性。除了食物，其电子商务平台也贩售酒类饮品，提供超过2000种不同类型的酒精饮品，如红葡萄酒、白葡萄酒、香槟和烈酒等。

然而，面临着疫情的肆虐，可以说每一个行情的情况都不是很乐观，那FOCUS又是如何在这严峻的时刻赚取那么多利润，要知道疫情期间，旗下的BOUNCE和WICKED是不被允许营业的，难道真的只是靠着LavoWine的这个平台吗？对此我们做了更深入的分析。

▶️▶️业绩大涨背后的阴谋

根据FOCUS最新一期的季报的数据显示，FY21 Q1的营收比FY20 Q1时多出了55%。要知道，当时的大马仍然处于RMCO的阶段，BOUNCE 和 WICKED都不能营业，只有CHAZE和LavoWine这两家餐厅可以营业，而且堂食人数还受到大幅度的限制，营业额理应比上一年的同一季度要少上不少。即使开通了网路平台来获得营收，得到55%的增长依然是不可思议。

在此，我们发现了几个有趣的数据与大家参考。第一，数据上显示的fair value gain on market securities是FOCUS集团在股票投资上得到的利益，而这一个季度就显示多达RM8百万的数额。

第二，该集团透过发行新股得到了RM5千万的资金，并利用资金中的RM3千7百万来投资LKL这家上市公司。但是LKL主要从事医疗上的制造与贸易，与FOCUS的餐饮业没有任何关系。

第三，FOCUS虽然表明会继续扩大集团旗下的餐饮业务，甚至还会继续开发一块位于Tun Razak Exchange的土地，但其实在疫情的影响之下，想要开始动工已非容易之事，更别谈上获利。

总的来说，集团业绩大涨的原因其实不是像季报里所说的，在餐饮业上取得亮眼的成绩，而是通过发行新股所筹到的资金进行股票投资所得到的利益，简单来说就是炒股来赚钱。还有，要知道FOCUS也是FINTEC旗下的公司，而FINTEC也因股票投资获得不少利益，相信FOCUS也是走母公司的后路而已。

因此，倘若投资者因看到FOCUS的业绩大涨，而且季报表现亮眼，因此想投资的话，在此先建议投资者做好功课，要了解公司的运作方式和收入来源等信息，认为有前景才好入手。