上市短短2年的时间，UWC股价已经暴涨10倍。不过UWC股价在今年2月达到顶峰之后，就开始进行整理行情。

到底这家公司有什么神奇之处，能够谱写这段股市神话？

如今的盘整，又是否是个买入时机？

近期我们分享的几家公司，都与精密制造行业（Precision Manufacturing）有关联。而恰巧的是UWC，也是一家从事精密制造的公司。

由于UWC目前的产能无法满足需求，为此已经在霹雳太平租赁了一个4万平方英尺的工厂，届时集团的建筑面积将增加10%。该厂房预计将在8月开始投运，同时会额外聘请200名员工。同时，UWC也宣布汽车芯片测试仪有望在7月中旬开始生产，并在今年陆续获得相关5G测试仪的订单。

我们曾经分享过不少精密制造的公司，不过大多数的公司赚幅都不高，而且成长潜能有限。

到底是什么让UWC与众不同？

▶️集团背景◀️

首先UWC主要的业务是精密金属和零件的制造与加工，也就是将金属薄板和金属块这些原材料，加工成供半导体、生命科学或医疗行业所用的零件。

集团的半导体业务，是以半导体测试仪器和测试仪器操纵器 (Test Handler)为主，这些仪器主要用于测试电脑、服务器、手机、和自动化汽车晶片等等。

至于生命科学与医疗业务，去年的主要的产品为Covid 检测盒、抽气泵 (Diffusion Pump) 和药物测试器，其中以Covid检测盒的贡献最为亮眼。

▶️商业模式◀️

实际上，UWC不论在规模、赚幅、盈利或成长，都比其他从事精密加工制造的同行来得好，离不开集团的商业模式。

与同行不同，UWC有很多订单都属于一站式服务，其中有大部分是来自成品组装 （Box Build），当中包含参与客户产品的设计和研发，以及帮助客户生产、金属加工、制造和测试产品。

UWC这种模式是介于代工生产（OEM）和合约制造（Contract Manufacturing）的中间。当初的UWC，也是从Contract Manufacturing慢慢做起，之后才逐渐参与更多客户产品的设计和研发。

代工生产和合约制造的最大分别在于，代工生产是帮助客户代工生产零件等，一般拥有零件的知识产权，因此会投入更多资源在研发，而这些零件会是其客户最终产品的一部分。

至于合约制造，则是承包的生产工序，比如精密加工，因此也更加注重组装。一般上，代工生产商会将部分生产程序外包给合约制造商，而合约制造商是没有产品的知识产权。合约制造商可以同时承包来自不同领域客户的生产工序，他们专注的是在提升加工工序上的技术。

而UWC为了提供更高价值的服务，也积极参与在客户的产品研发上，而不仅仅是生产一个部件。这使得UWC如今具有包办整个仪器生产的能力。

根据公开资料，UWC的客户就包括美国自动测试仪器（ATE）公司TERADYNE的几个代工商以及测试分析仪器公司Agilent。

整体而言，随着半导体芯片需求日益攀升、5G和新能源汽车这些领域也迎来高景气时期，而这恰恰好是UWC目前集中布局的领域。

区别于其他同行，由于集团已经有为半导体仪器做精密金属加工的技术和经验，因此对于5G和电动汽车领域的精密加工，相信也是游刃有余。

估值方面，UWC当时上市的时候，本益比仅仅13倍左右，如今已经高居65倍。

这就好比：当初的我你爱理不理，今日的我你高攀不起。如今价格是否值得入手，就交由大家自行判断。

值得一提的是，其同行KOBAY最近的股价也同样攀升不少，显示不少资金涌入这一领域当中。