SOLARVEST自2019年上市以来，股价已经攀升不少。以目前的50倍PE（市盈率）来看，显然是高估不少。因为SOLARVEST上市是以12倍的PE作为估值，而且与同行PESTECH对比，PESTECH的PE只有12.63倍。

然而，两者之间还是有差距的，因为SOLARVEST处在于发展前景不错的太阳能发电行业。

▶️▶️SOLARVEST的背景

SOLARVEST集团成立于2012年，随后于2019年11月在大马交易所上市，算是一家年轻的公司。当然该公司的管理层也是相当年轻，均在40岁左右。该集团主要从事太阳能光伏业务，并且包办所有太阳能光伏的工程（Engineering）、采购（Procurement）、施工（Construction）和调试（Commissioning）的服务，简称为EPCC服务。

SOLARVEST的太阳能光伏EPCC可分为两大类，即承包大型太阳能发电厂的太阳能光伏系统（LSSPV）合约，以及为住宅、商业和工业等私人领域安装太阳能光伏。当然，论贡献而言，LSSPV项目在FY20中占了EPCC业务62%的营收，而住宅、商业和工业方面自然占了剩余38%的营收。

不过因为疫情影响，SOLARVEST在FY21的业绩中，LSSPV只贡献集团4.31%的营收，远不如FY20的60.28%。

换句话说，集团目前的业绩其实是少了贡献最大的LSSPV业务。即使如此，SOLARVEST在FY21的净利依然达到RM16.1mil，比FY20的RM15.98mil略高。

其实，LSSPV项目的价值更高，一个项目几乎等于住宅、商业和工业一整年的营收。

而就在今年7月，SOLARVEST连续斩获三个LSSPV领域的订单。

第一、集团与Grooveland私人有限公司达成协议，在霹雳开发价值RM60mil的光伏电站

第二、集团与Solar Citra私人有限公司签订价值RM42.9mil的合同，在霹雳州的吉辇县建造一座大型的太阳能光伏电站

第三、从Energy ES私人有限公司获得价值RM87.5mil的项目合同，用于吉打州局林的大型太阳能光伏电站

在短短的一个月当中，Solarvest就已经接获了三个总价值RM196mil的订单项目，加上手上未完成的订单，共计超过RM400mil的订单额。

▶️▶️SOLARVEST的前景如何

再生能源的趋势盛行全球，而太阳能，也是除了天然气、煤气、油气和水力发电之外，第五大能源。

太阳能行业在大马的未来前景向好，主要有几大因素：

第一，环保意识提高

第二，政府积极推动一系列政策，比如净电能计量（NEM）和大型太阳能光伏（LSSPV）等，推动整个行业的发展。随着NEM3.0的推出，预计将在2021至2023年，发放500兆瓦（MW）的配额，以让更多家庭用户、政府部门、商业或工业用户提出申请，以便在各自建筑物屋顶安装太阳能光伏电板节省电费。

第三，TNB逐步取消特殊行业关税（Special Industrial Tariff，SIT）。SIT是在1996年推出的，针对高用电量（电费超过营运成本5%）的行业，而给予的电费折扣。而受惠的5大行业，分别包括水泥、工业气体、钢铁、冰块及玻璃行业。随着SIT被逐步取消，也导致不少业者开始纷纷转向太阳能发电。而SOLARVEST也有不少客户均来自以上行业。

第四、SOLARVEST除了专注本身的EPCC服务之外，也有意涉足太阳能发电站的经营，以为集团带来可持续性的收入。集团目前已经成功标得LSS@MenTARI项目50兆瓦的发电站项目经营权，预计经营发电站的收入，在2023年之后将占集团的30%净利。

随着LSS@MenTARI这个目前为止最大的LSSPV开放竞标，SOLARVEST也方言在未来1年之内，至少标得总值RM600mil至800mil的合约。

按照这样的发展趋势，SOLARVEST的前景确实让人值得期待。值得一提的是，SOLARVEST能够在短时间内成功，背后离不开来自CHINHIN集团拿督周明德的资源支持，而周明德也是SOLARVEST的大股东，占股26%。

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