看到公司的名字，不知道的还以为这是一家从事半导体行业的科技公司，实则不然。PESTECH其实是一家综合电力技术公司，专门提供高压（HV）和特高压（EHV）电力系统的解决方案，包括为变电站、输电线路和电力电缆、发电站、电气化铁路和信号、以及配电和智能电网这一系列电力系统进行EPCC工作。

所谓的EPCC就是工程、采购、施工和调试（Engineering, Procurement, Construction and Commissioning），我们也在前几篇文章有所解释。

其实，PESTECH所从事的业务主要分为6种，分别是高压（HV）和超高压（EHV）电气系统、输电线路和电力电缆、基础设施资产管理、发电、铁路电气化和信号系统、以及配电和智能电网。

PESTECH的业务看似复杂繁多，但简单来说，就是与电能挂钩的业务，也可以理解成发电技术的业务。在众多种业务当中，PESTECH的收入来源主要依靠电力网路和电气化铁路这两大业务，分别占据了公司FY20 59% 和38%的营收。

电力网路是由变电所和不同电压等级的输电线路组成的，作用是输送、控制和分配电能。在这一项业务中，PESTECH涉及项目管理、工程、制造、安装、测试和调试电网等工作，可以说包办所有有关电力网的相关业务。

另一项业务则是电气化铁路，也叫电化铁路，是为铁路火车搭建轨道。PESTECH提供电力系统模拟和建模、设计和工程、采购、施工、调试、系统接口、信号和通信系统的维护等其它工作。同时还参与大马与泰国的一站式架空电缆系统（OCS）工程以及我国MRT2的电力系统工程。

在FY21的Q4的最新业绩中，PESTECH取得了RM231.9mil的营收，虽然按年增长了15%，但是净利却暴涨83%，至RM28.9mil。最主要的原因是很多高赚幅的工程，在Q4入账。

其中包括集团在柬埔寨的子公司所负责的项目，如西哈努克市-Bekchan 230kV/500kV输电线路系统（SHV Bekchan项目）、暹粒市-Oddor Meanchey 115kV输电系统连同115/22kV Oddor Meanchey变电站、以及230/22kV Bekchan变电站项目（暹粒Oddor Meanchey项目）。

这些项目的完成意味着公司将开始收到柬埔寨电力公司（"EDC"）按月支付的账款，这账款将维持7年之久，共计RM1.08bil。值得一提的是，PESTECH为这些工程所借的贷款为RM498mil。

柬埔寨的子公司PESTECH （Cambodia）实际上是决定PESTECH业绩好坏的关键，因为其业务占集团FY20的营收多达RM207mil，相等于25%的营收，而这家子公司所能贡献的盈利更是高达RM30mil。由此可见，PESTECH （Cambodia）的发展前景至关重要。目前，PESTECH （Cambodia）正在专注于高压（HV）和超高压（EHV）电气系统的EPCC项目，并且正在向再生能源项目迈进。

一般上，本地EPCC公司要在国外获得合约项目并不是件容易的事，而PESTECH则是当中的佼佼者。PESTECH所面对的挑战，是持续标得新项目。庆幸的是，集团目前手上的合约和项目足以支撑集团直至2026年，手持合约价值多达RM2.2bil。而且，PESTECH在电气化铁路方面也相当有经验，就在今年5月就得到了RTS Operations Pte Ltd的合同，虽然价值不高，但是证明了集团在的优势，有利于以后竞标更多的EPCC合同。

众所周知，再生能源是如今的趋势，PESTECH也已经开始部署这一能源的技术。为此，集团还在今年7月与Sarawak Energy签约，以探索新的清洁替代能源，以取代柴油发电和其它化学储能方案。

同样的，PESTECH （Cambodia）也在柬埔寨收购了正专注于太阳能能源计划的柬埔寨公司Green Sustainable Ventures (Cambodia) Co Ltd (GSV)。GSV拥有一个在柬埔寨柴桢省Bavet市的20MW AC大型太阳能农场项目的20年开发特许权，这次的收购也为PESTECH打开了柬埔寨的再生能源市场。

值得一提的是，PESTECH也与电动车扯上关系。早前也与国家能源合作，计划完成安装18座电动汽车充电站。

虽然PESTECH股价今天大涨不少，不过以集团未来的盈利能见度，目前的12倍市盈率（PE）其实并不算太高。本地不少从事EPCC的公司，其PE更是超过PESTECH不少。

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