Published Date: 2001-02-11

我们每天看的报纸来去都是那几份，所以每个人看的新闻都是一样的。有些有影响力的财经网站为了本身的利益，先把分析报告传给订户，过了两天才交给报馆发表。如此这般就可向订户证明他们所言属实，至少是在几天内见效。现在我国有两个网站常常在报章上发表它们的分析报告，而这些报告都是迟了两天的。所以我们在阅读报章的分析报告时应该有所警惕，不可尽信。

今天中国报有一篇分析报告，关于EON，这篇报告两天前我已经在MALAYSIASTREET的网站里读到了。

这份分析报告引起我的兴趣，因为它建议投资者卖出EON，当时EON的股价是8零吉。我有兴趣是因为EON刚好是我的股，而我却打算把EON当作长期的投资。既然有个知名的网站和我的看法相反，我当然要小心为妙，也许这位分析员真的看到我所忽略的地方。
这位分析员建议投资者卖出EON的一个主要原因是因为他从报章上看到一则新闻，那就是PROTON将要求EON分担以后PROTON汽车的开发费用。PROTON每开发一款新车需要花费大约800million，所以它要求EON分担其中的30巴仙，USPD分担另外的30巴仙，而PROTON本身承担剩下的40巴仙。PROTON同时也有建议以后每年将推出一款新车。

这位分析员根据这消息算出，EON如果每年承担一款新车的800million开发费那就是240million。这位分析员也算出EON在往年可以从分销PROTON汽车获得大约250million的利润，不包括其他的生意。所以他认为EON以后将无法再从分销PROTON汽车取得任何利润，因为250million减去240million将剩下微不足道的10million。

这位分析员同时也认为虽然EON已经获得PROTON同意，延长分销权十年。但是这只是弊多以利，因为不能赚钱的合约再长也是没用的，徒增风险而已。他认为PROTON如此慷慨延长十年给EON只是因为PROTON看到2005年东合汽车市场的开放，到时PROTON汽车必受重创，所以提早把风险转嫁给EON。

详细的阅读了这份报告我发现到了三个有趣的问题，不吐不快；

第一：
这位分析员只根据一则报道就可下定论说EON今后的分销业务已经是无利可图了。用做生意的角度来看，PROTON要求EON分担新款车的开发费用无可厚非，我想EON是会答应的。但是我也相信EON一定会趁机要求PROTON给予它更好的优惠，因为至少新款车的开发它也有份参股。做生意讲究的是回酬，没有理由240million的投资会是零的回酬。不要忘记PETRONAS也只用1000million就买下了PROTON的控制性股权。

第二：
这位分析员相信PROTON每年都可推出一款新车。我可没有他这样乐观，两年一款还勉强说得过去。看看别的品牌，HONDA和TOYOTA到今天都不能每年都出一款新车。

第三：
延长分销权十年是弊多以利？如果真的是如此PROTON老早都已经要求EON续约了何必拖到今天。2005年东合汽车市场的开放已经不是新鲜事了，没有理由PROTON和EON到今天还不清楚。

结论：
这网站为了哗众取宠，只根据一项还不知详情的新闻就可下定论。如此草率的研究报告，聪明的朋友们你们还敢相信专家的分析吗？而且这些第一手的分析报告可是要花钱才可买得到的。
我不是专家，但是如果有人要求我给予意见我可是要认真的回答，你相信吗？有时只为了回答一个网友的问题我可要花上好几个钟头去研究，怕的是给错意见而把人给害了。我女儿都笑我说：“老爸，你的工资这样贵，值不值得啊！”。
老实说我只把所花的时间当做写日记，所以不能用金钱来衡量。