Published Date:2001-03-22

大牛转为小熊的时候就是牛熊交替点。
也就是所谓的峰顶。
峰顶的特征是成交量很大，股价又偏高。
这时候也是进场投资最危险的时刻，因为股价偏高。而且每个人都是信心十足。

大熊转为小牛的时候就是熊牛交替点。
也就是所谓的谷底。
谷底的特征是成交量很小，股价又偏低。
这时候也是进场投资最安全的时刻，因为股价偏低。而且每个人都是信心尽失。


这两个交替点是最难预测的，但是只要成为过去，却是最容易辨认的。

大牛，大熊当然比小牛，小熊容易辨认得多。

只要认得出是老牛或老熊就可以算得出他们是从什么时候诞生的。

举个例子：
现在是什么市？
当然是熊市。牛市早就结束了。

这只熊是什么时候诞生的？
今天(20/3/2001)的指数是656点，它是从(18/2/2000)的1013点跌下来的。所以老牛是在指数1013点时死亡的，小熊也就是在那个时候诞生的。

那么现在这只熊是小熊或大熊？
综合指数最后的峰顶是在2000年2月18日当时的KLCI是1013点，离开现在已经超过13个月了。
根据大马股市周期，熊市通常只要一年就可见底。换句话说，熊市的寿命通常只是一年。
而且今天超低的成交量很像大熊市。
所以这只熊现在已经很老了。

现在叫我们回顾历史，看看过去的金融风暴。我们可以轻易的指出1997年2月20日KLCI的1250点就是大牛市的峰顶，过了那天股市就进入了熊市，也就是后来的超级大熊市。
这超级大熊市的谷底是在1998年9月1日，当时的KLCI是263点，过了那天股市又变回牛市。
然后这牛市又再于2000年2月18日达到峰顶，当时的KLCI是1013点。
过后股市再次进入熊市，也就是现在的熊市。

那么这轮熊市是否已经见底呢？
我们难以知道，因为它还没有成为过去。
但是只要成为过去，我们就可以轻易的指出了何时是谷底。

这就是投资股票最困难的地方。因为我们不能预先知道，只能做事后孔明。

但是后知后觉，好过不知不觉。
至少我们可以知道我们进入熊市已经多久了。就好像现在，我们进入熊市已经13个月了，所以应该离开谷底不远了。

结论：
这篇文章主要是告诉读者，股市是有它的峰顶和谷底的。

这峰顶和谷底是难以预先知道的。但是只要成为过去，却是容易辨认的。

懂得识别峰顶和谷底是重要的。
因为离开峰顶越久，距离谷底就越近。反之亦然。