Published Date: 2001-04-09

我是喜欢数据的人。
尤其是在做投资的决定之前我更是喜欢数据。

看公司的业绩报告，我最注意的就是EPS和NTA。
如果公司的EPS是负数，那么它就是亏钱的公司。
如果它的NTA是负数，那么它就是高风险的公司。

翻开报章的财经版，我们就可以看到每间公司的PE和NTA。(注：有EPS的公司才有PE。)

如果根据报章的数据，DRB－HICOM绝对不值得投资。因为它没有PE而且NTA只有0.34零吉。
(注：每份报纸都这样写！)

那么我为什么会喜欢DRB－HICOM？
理由简单，因为报章的数据是过时的！
而我所知道的数据是最新的！我每天都在KLSE的网站里看公司的最新消息。
这就是有做功课的好处。

根据DRB－HICOM最新的业绩报告，它的NTA是2.21零吉。而它最新三个月的EPS是0.07零吉。
请注意：这0.07零吉的EPS只是三个月的成绩而已(2000年最后一季)！以此类推，一年就是0.28零吉了！

DRB－HICOM的股价现在只是0.91零吉。如果它的EPS是0.28零吉，那么它的PE就是3.25！
(PE=PRICE/EPS=0.91/0.28=3.25)

当然DRB－HICOM在这刚刚结束的财政年(31/3/2001)并不能取得0.28零吉的EPS，因为它是一间新公司他的成立日期是在2000年底。
但是如果它的每季0.07零吉的EPS能够维持下去，那么到了31/3/2002它就能取得0.28零吉的EPS。(注：DRB－HICOM第一个完整的财政年是在31/3/2002结束。)

所以到了2002年底，它的股价就会全然的不同！

用保守的估计：
如果到了2002年底它的本益比能够和市场的平均本益比一样，那么它的股价将是惊人的！
我大胆的预测2002年底市场的本益比将会回到30，如果到时DRB－HICOM的股价能够达到25那么它的股价就是7.00零吉。
(25X0.28零吉=7.00零吉)

这只是保守的估计。

我有信心DRB－HICOM将可以取得更好的成绩。
理由如下：

它的双轨电动火车工程是在2001年才开始。工程合约是26亿零吉，预计四年完成。以15巴仙的利润来计算，每年可为它带来1亿零吉的利润或每股0.072零吉的净盈利。

从2001年4月开始HONDA汽车的代理权已经归DRB－HICOM所有。
从2001年7月开始交通局私营化计划也将由DRB－HICOM接手。
这两个新业务将能提高DRB－HICOM的EPS，如果能够带来0.03零吉的EPS我就满意了。

考虑了以上的因素，我乐观的估计DRB－HICOM在31/3/2002的财政年将可取得0.40的EPS。

所以乐观的估计：
如果它的本益比能达到25，那么它的股价就是10零吉！
(25X0.40零吉=10.00零吉)

先来算机会：
今天DRB－HICOM的价钱只是0.91零吉，就算用1零吉买进，如果它能够来到10零吉那可是10倍的利润呀！

再来算风险：
如果怕它下跌，它现在的NTA已经是2.21零吉。还能够跌多少？不要忘了，它可不是亏钱的公司呀！它三个月的业绩就已经赚了0.07零吉！

现在报章的错误资料对投资者来说可是一个利好消息呀！试想想，如果半年后报章采用新的数据市场的反应又会如何？

所以我说DRB－HICOM是最值得投资的低价股！