Published Date: 2001-04-16

致：JET－LEAN

让我们先看看大同(TTRESOURCES)过去的成绩：

1997年它的EPS是0.13零吉。
1998年它的EPS是-0.12零吉。
1999年它的EPS是0.04零吉。

1997年大同的成绩最好，可是它就是在这一年挂牌的。通常公司在挂牌的第一年业绩都不错，所以是预料中的事。

1998年它的业绩退步，由盈转亏也情有可原，因为是金融大风暴！

1999年经济复苏，它能转亏为盈，理所当然。

2000年它的业绩又转盈为亏，这就有点说不过去了，因为2000年的行情基本上是不错的。

2000年大同的每股EPS是负0.02零吉，每股净资产是0.86零吉，所以它的ROE是负数。
负的EPS是不能计算本益比的所以也没有本益比。

如果单单看业绩大同的成绩是不值得投资的。

如果我们是用投机的眼光来看，又考虑到它是第二交易板的股项，那么又另当别论。但是这样子的投机法是很危险的因为没有数据可供计算，只能单靠寄望。

我通常是用未来的本益比来预测未来的股价。就算它现在的EPS是负数只要有迹象说它的EPS可以转亏为盈至理想的水平我就可以接受。

这理想的水平就是市场的平均本益比！在大牛市平均本益比通常是不超过30倍。

可是我看不出大同能够达到这目标，因为它的最新业绩还是亏损！
大同最新的季度报告截至(12/2000)很不理想。三个月的EPS是-0.03零吉，最新的NTA是0.80零吉。

换做我应该怎样做？
如果是我碰到这种情况我一定换股！
我曾经多次这样子做过。
请看我的发表：为了一棵树不见整个森林。
当时我的METROPLEX－W就是在亏了一半的情况下卖出的！
本来我已经赚了1番，后来反而亏了1番！来回可是2番呀！
1.00零吉变成2.00零吉是赚了1番。
1.00零吉变成0.50零吉是亏了1番。

我投资股票讲究的是“开番”。用最短的时间开最多的番最好！
但是我知道这是困难的，所以我就定下每三年开1番的目标。刚好是每年26巴仙的回酬。

在三年期间如果我能先赚2番在输回1番，我就是赚了1个番！这叫做进2步退1步或进2退1。

在三年期间如果我能先赚3番在输回2番，我也是赚了1个番！这叫做进3步退2步或进3退2。

投资没有一帆风顺的，要顺顺利利每三年赚1个番是很难的。因为股市是有牛市和熊市的！
我们不可能这样利害，每次都能知道熊要来了就把资金转为现款！又能够知道到牛要来了再转为股票！

在实战中我们通常能够做到的就是进2退1或进3退2。
一定要有这种思想：能够赢的时候就多赢一点，为将来可能犯的错误做好准备。
当然如果将来没有犯错误是最好！

所以在大熊市选股我就要找那些能够开至少2至3番的股。

我怎样知道所选的股可以开2至3番呢？
我是用未来的本益比和今天的股价来预测！

举个例子：
我预测DRB－HICOM未来的本益比可以达到20倍。
要预测本益比需要用到EPS，我有信心它的EPS可以达到0.40零吉。
所以20的本益比就是8.00零吉。
再用今天大约1.00零吉的价钱来计算。从1.00到8.00就是3个番！
所以DRB－HICOM就符合了我的标准！有机会开3番的股！

如果选到股却没有钱再买又怎样？
那么就是换股的时候了！

如果换了之后它也不能开番又怎样？
这就表示自己信心不够！没有信心当然就不能换！
这就是投资股票的困难。
一切还得靠自己做决定！