Published Date: 2002-01-14 

写了昨天那篇文章：悲观时刻就中庸，乐观时刻就积极
我觉得有必要再做些补充，因为悲观和乐观的时机掌握是相当的重要。

股市是不停的波动，牛市和熊市轮流的登场，我们的投资情绪也会随着市场的转变而变化。
我们是不会永远的悲观，也是不会永远的乐观。
所以就产生了以下这两个重要的问题：

什么时候该悲观？
什么时候该乐观？

×××××××××

先来谈谈什么时候该悲观。

要做个成功的股市投资者，我们要大胆的和群众走相反的路线。
所以我们对市场的感受是要和群众相反的。

当群众都“悲观”时我们就要乐观。
当群众都“非常乐观”时我们就要悲观。

关键之处在于：“非常乐观”。

我们要等到群众都“非常乐观”时，我们才可以开始悲观。

要如何知道群众都已经“非常乐观”呢？
如果你用嘴巴去问，你永远都得不到答案。
答案只可以从成交量的多寡得之。

当成交量大时，就是群众“乐观”了。
当成交量很大的时候，就是群众“非常乐观”了！

“乐观”和“非常乐观”是有很大的分别。
我们重视的只是“非常乐观”。

所以很大的成交量要持续一段日子，才是群众“非常乐观”了！

怎样的成交量才算很大呢？
只有去统计过去的成交量，才可以知道。

我手头上有从1993年开始的成交量记录，是“价值”的记录，不是“票数”的记录。
市场上人们只关心“票数”的成交量，而我却关心“价值”的成交量。
(METASTOCK里面的资料也是“票数”的成交量。)

我从1993年开始，每天都把“价值”的成交量记录起来。

根据我的资料：

KLSE 的每日平均成交量 (以季来计算) ，只有3次超过20亿零吉。

它们是：

1993年第4 季，每日的平均成交量是27亿零吉。
(5/1/1994牛市见顶于1314点。)

1997年第1季，每日的平均成交量是25亿零吉。
(25/2/1997牛市见顶于1272点。)

2000年第1季，每日的平均成交量是21亿零吉。
(18/2/2000牛市见顶于1013点。)

根据这有限的资料我得到一点结论：
(以季来计算。)

每日的平均成交量达到20亿零吉，就是“很大”的成交量了！

每日的平均成交量达到20亿零吉，就是群众“非常乐观”的时候了！

每日的平均成交量达到20亿零吉，我就要开始悲观了！

每日的平均成交量达到20亿零吉，股市就已经见顶了！

所以我最关心每日成交量的价值！

那么最近的成交量又是多少呢？
2001年第4 季，每日的平均成交量是4亿零吉！

2001年已经过去，2002年也开始了8天的交易日。

那么这8天的每日平均成交量又是多少呢？
答案：7亿零吉。

7亿离开20亿还是一段很长的距离。
所以我相信股市的成交量还是会继续的扩大。

以7亿的成交量来看，群众还是悲观。
所以我还是很乐观。

现在我只有耐心的等待，等待。。。。。

等待群众的乐观。