Published Date: 2002-03-11 

致： THE ONE

我并不在乎我所选的股票是否是综合指数的成分股，我只注重它们的基本因素，那就是 ROE ，PE和 NTA。
ROE是用来看管理层的素质，PE是用来看股价是否合理，NTA是用来看将来是否有机会送红股。

ROE超过15巴仙就是说管理层的素质不错了！
PE少过10倍就是说价钱合理了！
NTA大过1.00就是说公司将来有机会送红股！

我曾经多次的谈过 ROE和 PE的重要性，今天就只谈谈 NTA。
每股NTA就是每股净资产值。

为什么 NTA大过1.00零吉，公司就有能力送红股呢？

例子：
NTA假如是 2.00零吉，公司就有能力派发1送1 的红股。
(1张变2 张 就是 2.00 X 1 = 1.00 X 2)

NTA假如是1.50零吉，公司就有能力派发2送1 的红股。
(2张变3张 就是1.50 X 2 = 1.00 X 3)

其实送红股除了能够使股价上升之外，它是没有什么意义的。

例如：
1送1的红股就好像是把1张10零吉的钞票变成2张5零吉的钞票，除了钞票的数量增加之外，它是不能给主人带来什么益处的。
(1张变2 张 就是 10.00 X 1 = 5.00 X 2)

那么红股有什么重要？

公司宣布送红股，股价就会急升，这就是最好的卖出时机。
我们得接受一个事实，那就是：投资股票总得等到卖出那一天才是真正的有钱赚。
所以卖出的时机很重要！
所以趁着公司宣布送红股的时候卖出，往往就是最佳的时机。

通常红股消息都是在牛市后期宣布的。
当然，每个时期都会有红股的消息，但是最多的红股消息就是出现在牛市后期。
而最理想的卖出时机也是在牛市后期！

我就是希望我要离场的时候，刚好就是我的股票宣布送红股的时候。
根据我的经验，这种“巧合”往往会发生！

所以我选 NTA高的股票，就是为将来的“卖出”留下个伏笔。