Published Date: 2002-03-19 

我最关心这问题，因为这就是我用来衡量牛熊市的其中一个重要指标。

群众的投资心态是这样的：
小牛阶段＝缺乏信心
中牛阶段＝缺乏信心
大牛阶段＝充满信心
小熊阶段＝充满信心
中熊阶段＝充满信心
大熊阶段＝缺乏信心

所以，通过群众的投资心态我就可以知道股市是处于什么阶段。

要如何知道群众的投资心态呢？
走入群众，听听他们所讲的话，尽量了解他们对股市的信心，然后根据大多数人的看法下结论，就是最实际的方法。

那么，现在群众的投资心态是怎样的呢？
多数人失望，有些人悲观，所以整体而言就是缺乏信心。
(失望＋悲观＝缺乏信心。)

为什么失望？为什么悲观？
因为最近只见价钱昂贵的股票歌舞升平，价钱便宜的股票却依然故我。
群众都是喜欢价钱便宜的股票，所以就失望了！再加上 PN 4的杀伤力使许多人输了钱，输钱最容易使人悲观。

那么，现在是什么市呢？
现在应该是“中牛”阶段。

上一次的熊市谷底是2001年4月9日的 553点 (KLCI)，这轮牛市就是从那个日子开始算起的。
根据过去的记录，牛市的平均寿命是两年，算一算，牛市已经快1 年了，所以现在应该是进入了“中牛”阶段，也就是牛市的中期。

牛市初期，股市都是死气沉沉的，成交量少得可怜。
牛市中期，个别股项轮流的炒高，成交量也显著的增加了。
虽然“中牛”阶段，群众还是缺乏信心，但是大户 (特别是外资) 已经充满信心了。事实证明，综合指数就是被大户推高的。

牛市中期应该采取怎样的策略呢？
我的策略：继续的维持100巴仙的投资，耐心的等待“大牛”的来临。

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致：TONG TEE

在计算股市的成交量时，我是看价值，不看票数。
同样的，我也不管成交量的来源是主板或者是次板，我是把它们加在一起来计算的。如果把它们分类只有增加我的工作量而已，而且我也想不出它的好处。
我是这样的认为：“大牛”时期，群众也不会去计较所买的股票是那一板的，总之要它能够涨停板就可以了！